La deuda de Dubai espanta al mundo
A los acreedores de Dubai World no les va a faltar trabajo. La reestructuración de los 60.000 millones de dólares de deuda del holding más importante de los Emiratos, que incluye el vehículo de inversión Istithmar y la promotora inmobiliaria Nakheel, será la mayor de la historia acometida en el Golfo Pérsico. Los pocos precedentes que hay no son esperanzadores para los que financiaron a los visionarios de Dubai.
Los acreedores, ahora horrorizados, esperaban un pago puntual, como suele ser habitual en el Pérsico. Ahora se están organizando en comités para presionar al nuevo jefe de reestructuración de Dubai World, Aidan Berkett, de Deloitte. En la práctica, los prestamistas no pueden hacer nada para evitar que se paralicen los pagos durante seis meses. De hecho poco pueden hacer además de esperar a que Dubai World formule un plan para afrontar sus deudas.
Incluso si los préstamos son asegurados y el papeleo resulta comprensible, las leyes de la región no son bondadosas con los acreedores. Los tribunales han rechazado numerosas demandas de prestamistas contra las kuwaitíes Global Investment e Investment Dar, firmas financieras que no pagaron pasivos por valor de 5.500 millones de dólares. Dubai World tiene algunos buenos activos, pero la caída del precio de las viviendas significa que seguramente haga falta una profunda reestructuración de la deuda. En Occidente es común el intercambio de deuda por acciones, pero en el Golfo no hay precedentes de esta práctica.
La lista de acreedores de Dubai World no ha sido publicada, pero probablemente algunos de los mayores bancos occidentales y del Golfo Pérsico estén en ella. Dubai depende demasiado de los mercados internacionales como para que trate mal a los acreedores extranjeros. Aunque eso no alivie las dudas de los banqueros.
Por Una Galani