Caja de Ávila se estira con sus participaciones preferentes

El aluvión de participaciones preferentes tiene lugar desde diciembre del año pasado, y, aunque con varios peligros, casi todas las emisiones ofrecen intereses atractivos. Pero no ocurre lo mismo con las que se lanzaron hace unos años. La rentabilidad de las emitidas entre 2003 y 2007 suele ser muy inferior. Así ocurría con la emisión de 30 millones de euros que realizó en diciembre de 2004 Caja de Ávila. Tan sólo rentaban al euríbor a tres meses más un diferencial del 0,25%. Por ejemplo, las que ha colocado recientemente su rival Caja Duero añaden al euríbor un 7,75% (su rentabilidad será del 9% hasta el 25 de agosto). Así, Caja de Ávila les ha subido el diferencial a la suyas al 3% hasta junio de 2010. De lo que no habla la entidad en el comunicado que ha enviado a la CNMV es sobre la posibilidad de rescatar las preferentes a los cinco años, fecha que se cumple el próximo mes de diciembre.

Cae la volatilidad en el Ibex 35

El rápido descenso de la volatilidad experimentada en todos los mercados financieros desde los mínimos de marzo (el índice Vix del S&P 500 ha pasado del 56% al 30%) ha repercutido en los contratos de derivados que se negocian cada día en MEFF, la plataforma organizada del sector para el mercado español. MEFF anunció ayer una actualización de las garantías que exige para poder operar en el mercado de derivados. No hay que olvidar que la inversión en este tipo de productos se hace mediante un fuerte apalancamiento y el mercado exige un depósito que garantice la liquidación diaria de pérdidas y ganancias. Las garantías exigidas sobre los cinco mayores valores listados en el Ibex 35 han sido sustancialmente rebajadas: en Telefónica ha pasado del 22% al 10%; para el banco Santander, el ajuste es del 28% al 15% ahora; en el BBVA, la garantía desciende del 28% al 18%; para la eléctrica Iberdrola, la rebaja pasa del 30% al 15% y para Repsol, el cambio es del 27% al 12%.