Renault, ¿un bono basura?
El mundo de los bonos high yield o bonos basura, es decir, bonos cuyo emisor tiene un riesgo real de incurrir en pago, se está llenando de personajes ilustres. Grandes multinacionales como la fabricante de componentes de automóvil Valeo o la finlandesa UPM, uno de los mayores productores de papel del mundo, han perdido su categoría de grado de inversión y han entrado en el purgatorio de los high yield. Es lo que en el argot del mercado se denomina fallen angel (ángel caído) y la consecuencia es que los inversores les exigen una rentabilidad mayor para financiar su deuda. Ahora los especialistas del sector dan por hecho que un buen puñado de ángeles va a perder pronto sus alas. Entre los candidatos a engrosar las filas de los bonos basura figuran en lugar destacado Renault, Kingfisher y la cementera Lafarge. 'Si las cosas siguen como hasta ahora, pronto perderán su grado de inversión', aseguraba ayer un experto.
El mercado mira con lupa a Inditex y sus beneficios
Hace dos semanas, el departamento de relaciones con inversores de Inditex llamó a unos cuantos analistas para advertirles que la crisis había penetrado en sus cuentas del año pasado. Oficialmente, no fue un profit warning (advertencia de unos beneficios inferiores a los objetivos), pero sí echó un jarro de agua helada sobre las expectativas. Las previsiones del consenso del mercado recopiladas por FactSet apuntaban a un crecimiento del resultado neto del 2,4% y ahora han quedado rebajadas a un mero estancamiento. Hay analistas que advierten, incluso, que el grupo textil ganará menos dinero en 2008 por primera vez desde su salida a Bolsa, en abril de 2001. Así lo auguran, por ejemplo, los expertos de Bernstein, que añaden que Inditex presentará en el último trimestre la primera caída de sus ventas comparables desde 2003. El día de la verdad será el próximo 25 de marzo. La compañía subió ayer un 0,91%, aunque en 2009 retrocede un 15,16%.