¿El Ibex en el 10.000? Threadneedle cree que no hay síntomas para un rebote de estas dimensiones
Con el Ibex en niveles de 2004 e intentando no perder nuevos soportes, Rubén García, director general de la gestora Threadneele, descarta que veamos al selectivo en torno a los 10.000 puntos, al menos en el medio plazo. Así lo ha explicado el experto en un encuentro digital en CincoDías.com.
"Todavía no hay síntomas de recuperación en la economía europea suficientes para pensar en un rebote de tales dimensiones". Con esta frase de Rubén García, director general de Thereadneele, descarta que el Ibex vuelva al nivel de los 10.000 puntos en el medio plazo. Durante un encuentro celebrado con los lectores de CincoDías.com, el gestor ha recordado que a las dificultades por las que atraviesa la zona euro se añaden las de la economía española que "a su vez sufre una serie de problemas propios y estructurales como la falta de flexibilidad laboral, falta de productividad y una política fiscal más laxa".
El analista considera que algunos sectores tardarán más en recuperar la normalidad como es el caso del inmobiliario. "A pesar de las buenas valoraciones de algunas compañías en nuestra Bolsa todavía es pronto para tener visibilidad y ver una recuperación inmediata".
A la hora de apostar por un sector, dentro de las carteras, Thereadneele, sobrepondera compañías del sector de telecomunicaciones y claramente infrapondera el sector financiero. Sin embargo, García matiza que con esto no dice que pueda haber buenas oportunidades e interesantes valoraciones en bancos. "De forma genérica estimamos que el sector bancario sufrirá bastante en los próximos años y la visibilidad de resultados y de sus balances no es suficiente para hacer grandes apuestas en el sector", explica. El experto señala a la efectividad de los planes de rescate como la clave de mejora del sector. "Es por ello complicado apostar en estos momentos fuertemente por el sector".
Por regiones, Rubén García cree que es interesante invertir en países emergentes como China pero con un horizonte temporal de medio y largo plazo. En Latinoamérica, la gestora de decanta por Brasil aunque creen que "la evolución estará íntimamente ligada a la evolución de las materias primas".
Oportunidades en la renta fija
El gestor apuesta por la renta fija. "A la renta fija de gobierno le queda menos recorrido pero es fundamental todavía para preservar capital", afirma. En el terreno corporativo, el experto señala que hay grandes oportunidades ya que "la prima de riesgo ha llevado a cotizar a bonos de sólidas compañías a rentabilidades muy altas". Sin embargo, el experto advierte que el riesgo está en determinar bien cual es el riesgo de impago en esas buenas compañías y en seleccionar los bonos que aportan la rentabilidad pero de compañías que no quebrarán. "La clave está en contar con la ayuda de un gestor que tenga esa capacidad de análisis para poder separar a las compañías buenas de las malas", concluye el gestor.
García llama la atención sobre el fondo Threadneele Target Return Fund, un producto que "permite beneficiarse de una gestión activa de esas oportunidades pero con una filosofía de preservación del capital ya que las apuestas en ese tipo de compañías serán mínimas. Es decir, un fondo que preserve el capital pero que se pueda aprovechar de ciertas oportunidades de mercado".