Los 'hedge funds' se defienden: 'No hemos causado esta crisis'
Los gestores de cinco de los mayores hedge funds del mundo se sentaron ayer ante un comité del Congreso de EE UU para decir que ellos no han causado esta crisis. En general, se mostraron a favor de una mayor transparencia en el sector.
George Soros, John Paulson -gestor de Paulson & Co-, Kenneth Griffin de Citadel, James Simons de Renaissance Technologies y Philip Falcone, responsable de Harbinger Capital, se sentaron ayer delante del comité de Supervisión y Reforma en la Cámara de Representantes para hablar de su papel en la actual crisis financiera. Y su respuesta fue clara: 'No la hemos causado'.
Pese al precedente del Long Term Capital Management en los noventa y al hecho de que la industria de los hedge funds esté desregulada Griffin se mostró contundente y afirmó que 'el actual tsunami lo han provocado las instituciones financieras como los bancos', enfatizó, 'que están regulados'.
Simons fue más específico y señaló la culpa es de los reguladores que se desentendieron de su labor con respecto a la banca de inversión, es decir la SEC, los credit default swaps (CDS o derivados de crédito) y las agencias de crédito por calificar benévolamente productos que han resultado ser tóxicos. Paulson, uno de los gestores que antes vio la emergencia de la crisis actual y que más beneficio ha sacado de ella, explicaba que desde hace años desconfía de las agencias de calificación y sus veredictos sobre los activos ligados a las hipotecas, y que por ello su fondo sigue en beneficios.
Antes que ellos comparecieron expertos universitarios, y algunos de ellos señalaron que por su tamaño y el papel en los mercados, los hedge funds pueden ser la fuente de riesgos sistémicos. Soros y Simons aceptaron este escenario sin dar demasiados detalles y Paulson optó por una postura maximalista al explicar que cualquier institución altamente apalancada, como han estado los bancos, presenta riesgos. 'Creo que los requisitos para el apalancamiento en el sistema financiero tienen que ser más duros', sentenció.
Simons y Soros se mostraron partidarios de una mayor regulación y transparencia en el sector, que fue abrazada con más reticencias por el resto de panelistas. Griffin observó que presentar más información a las autoridades no podía significar que esta fuera pública pues sería como 'dar a conocer la fórmula de la Coca-Cola'.
Este gestor aceptó que las últimas semanas habían sido duras para su gestora, Citadel. Pero en general, lo ha sido para todos. El sector ha perdido activos valorados en 100.000 millones de dólares en octubre según la consultora Eurekahedge. Los clientes de estos fondos retiraron ese mes 60.000 millones.
Una mala nota para el plan de rescate de Paulson
Los gestores de hedge funds celebran que el Tesoro haya virado por completo en su plan original de comprar activos ilíquidos. Para quienes ayer testificaron en la Cámara de Representantes, es más fácil y menos arriesgado que el Gobierno inyecte capital en el sistema financiero antes de que compre activos que sin precio en el mercado. Pero John Paulson siguió siendo crítico. 'La estructura se puede mejorar porque es muy beneficioso para la banca, y Warren Buffett, que compró Goldman, tiene mejores condiciones que el Gobierno'. Paulson critica que, a diferencia de Europa, no se limiten ni el dividendo ni las compensaciones.