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Resultados trimestrales

Las desinversiones disparan el beneficio de ACS un 35%, hasta 1.705 millones

El grupo ACS sigue engordando tanto en beneficios como en cartera de proyectos pese a que su área de construcción ha notado el parón residencial. Al cierre del tercer trimestre, la compañía gana 1.705 millones (un 34,8% más), de los que 813 millones corresponden a ingresos extraordinarios por distintas desinversiones, entre ellas la del 10% de Fenosa.

ACS mantiene el pulso pese a la crisis instalada tanto en el mundo financiero como en el sector de la construcción. El grupo que preside Florentino Pérez ha concluido el tercer asalto de 2008 con un alza en el beneficio neto del 35%, que lo lleva hasta los 1.705 millones. Una cifra que sin las desinversiones acumuladas en lo que va de ejercicio sería de 892 millones, lo que deja el incremento en un 21%.

Los resultados presentados ayer reflejan una adaptación de la entidad al entorno económico: caen las inversiones un 18% mientras la empresa ha perdido grasa con unas desinversiones que suben un 244%. ACS también suelta lastre en el capítulo de la deuda, al pasar de los 16.575 millones con que cerró 2007 hasta los 9.226 millones actuales. Así, la deuda neta con recurso a la matriz respecto al patrimonio neto (apalancamiento) pasa del 66% a un 28%.

Sobre el notable ascenso de las ganancias, ACS ha acumulado ingresos extraordinarios que suman 813 millones. La empresa vendió el 10% de Fenosa a Gas Natural, el pasado 30 de julio, por 1.675 millones y una plusvalía de 403 millones. Además, el grupo contabiliza la venta a Abertis de la sociedad aeroportuaria DCA y de las autopistas chilenas Central y Rutas del Pacífico. Las desinversiones suponen un total de 2.752 millones.

Las participadas Hochtief, Abertis e Iberdrola han aportado 209,1 millones al resultado antes de deducir los gastos financieros, que menguan hasta los 10 millones al apuntarse como beneficio atribuible.

La cifra de negocios de ACS avanza el 6,1%, hasta 12.380 millones, y el resultado bruto de explotación (Ebitda) se sitúa en 1.134 millones, lo que implica una subida del 10,3% y un margen sobre ventas del 9,2%.

Cartera

A pesar de marcar un récord de ingresos y beneficio, ACS ha notado la ralentización en la construcción. Se trata de la división de mayor dimensión, con 5.326 millones, y la única que declara un retroceso calificado por la empresa de 'ligero': un 5,8% en ventas y un 3,9% en el valor de proyectos por ejecutar.

Otros datos que hablan de forma más positiva son la cartera y la actividad internacional. Los contratos firmados por ACS que están pendientes de materializarse suman 32.801 millones, 2.728 millones más. En cuanto a la presencia fuera de España, el 20,3% de la cifra de negocio se genera en el exterior. Un ratio que supone un avance de 41 puntos porcentuales.

La deuda neta está cifrada en 9.296 millones, de los que 3.099 millones están firmados con recurso a la compañía y 6.197 millones están respaldados por los propios proyectos. Las inversiones desde que comenzara el año fueron de 2.128 millones: los principales movimientos, la inversión de 389 millones realizada por Servicios Industriales en parques eólicos y los 211 millones que se han destinado a plantas termosolares; Medio Ambiente ha dispuesto de 234 millones para plantas de tratamiento de residuos, y Concesiones ha metido 140 millones en proyectos en desarrollo.

El peso del negocio exterior

Un gigante como ACS también es sensible al parón de la edificación residencial. Su área de construcción ha perdido un 5,8% en cifra de ventas respecto a los tres primeros meses de 2007. La facturación ha sido de 5.326 millones. Como antídoto, la empresa construye un 101% más -en términos de ventas- fuera de España. La división de obras debe el 11% de sus ingresos al extranjero. La buena noticia es que se mantiene el 7,5% de Ebitda (397 millones) sobre ventas.La segunda división por volumen es Servicios Industriales. Entre enero y septiembre su cifra de negocios asciende a 4.893 millones, de los que el 19,3% tiene procedencia internacional. Un 8,8% de esa cifra (429 millones) engrosa el Ebitda. Las ganancias netas suben un 21%, hasta 236 millones.El diagnóstico del negocio de Medio Ambiente y Logística es favorable. La facturación avanza un 11,3%, el Ebitda mejora en los mismo términos y el beneficio neto alcanzado es de 117 millones (un 15,2% más). La cartera en esta parcela es de 15.683 millones (61 meses de producción).

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