Yahoo prepara una ampliación de capital a la medida para frenar a Gates
Yahoo estudia aplicar su poison pill y hacer una ampliación masiva de capital con descuento para sus actuales accionistas con el objetivo de encarecer la opa de Microsoft. El gigante del software no descarta buscar el apoyo de los accionistas de Yahoo para nominar nuevos consejeros en la próxima junta.
La hostilidad entre Yahoo y Microsoft pueden desatars en los próximos días. De momento, sus consejos estudian los próximos movimientos. Diversos medios estadounidenses coincidían ayer en señalar que la empresa de internet está dispuesta a aplicar las barreras antiopa incluidas en sus estatutos para frenar la opa de 44.600 millones de dólares presentada por el gigante del software.
Una de las opciones de Yahoo pasa por aplicar la poison pill o píldora envenenada, introducida en marzo de 2001, en plena explosión de la burbuja tecnológica que provocó un hundimiento generalizado de las acciones de las empresas de internet. Según Bloomberg, la medida permite a los inversores comprar nuevas acciones de la compañía la mitad de precio si un tercero adquiere más de un 15% del capital sin permiso del consejo. Los actuales accionistas podrían comprar acciones preferentes por 250 dólares cada una, que serían intercambiadas por títulos comunes por un valor de 500 dólares. Además, el consejo de Yahoo también tiene autoridad para emitir hasta 10 millones de acciones preferentes. La intención final sería inundar el mercado de nuevos títulos para encarecer el precio a Microsoft.
Contraofensiva
Pero la empresa de Bill Gates también tiene sus armas. Microsoft estaría planeando buscar el apoyo de los accionistas de Yahoo para tratar de influir en el nombramiento de nuevos consejeros de la empresa de internet en la próxima junta que, probablemente, tendrá lugar en junio.
Dentro de esta estrategia, bautizada como proxy contest, Microsoft está en disposición de nominar candidatos a entrar en el consejo de Yahoo, cuyos miembros deben ser reelegidos en todas las juntas anuales, según se contempla en los estatutos de buen gobierno del grupo online.
Microsoft, que tendría de plazo hasta mediados de marzo para nominar a sus candidatos a consejeros, debería recibir en la junta el voto favorable de la mayoría de los accionistas de Yahoo. De tener éxito, el grupo de Gates podría influir en el consejo de Yahoo para tratar de allanar el camino de la opa.
En cualquier caso, necesita el respaldo accionarial. Algunos inversores han empezado a pronunciarse. Bill Miller, responsable de Legg Mason, segundo accionista de Yahoo, aseguró que Microsoft debe elevar su oferta si quiere alcanzar un acuerdo. También la gestora T. Rowe, dueña de un 1,4% de Microsoft y un 1,3% de Yahoo, se ha mostrado favorable a un acuerdo, pero con un precio mayor a los 31 dólares por título ofrecidos.
La duda es si Microsoft está dispuesta a subir el precio. Algunos accionistas minoritarios de Yahoo han advertido a su consejo que estudie todas las opciones. El inversor activista Eric Jackson, declarado opositor a Jerry Yang, aseguró en su blog que va a movilizar a otros partícipes es en busca de apoyos a favor de la opa de Microsoft. Otros minoritarios como el fondo de pensiones de los trabajadores públicos del condado de Wayne en Míchigan han optado por denunciar al consejo de Yahoo en los tribunales para tratar de forzar un respaldo a la opa.
Yang hace otra compra en plena crisis
Yahoo anunció ayer la adquisición de la compañía Maven Networks, por la que pagará cerca de 160 millones de dólares (en torno a 109 millones de euros). La firma, también estadounidense, es un proveedor de plataformas para vídeos online.En un comunicado, Yahoo señaló que, con la compra de Maven, busca fortalecer su posición en segmentos como la publicidad en la red así como la difusión de contenidos de las empresas de medios de comunicación. De hecho, entre los clientes de Maven figuran grupos como Fox News, Sony BMG, CBS Sports, Hearst, Gannett o Financial Times. En este sentido, uno de los objetivos de Yahoo con la incorporación de la plataforma de Maven es ayudar a este tipo de firmas a rentabilizar sus servicios de vídeo en la web.Precisamente, uno de las intenciones de Microsoft en su opa sobre Yahoo es fortalecerse en ámbitos como la publicidad en internet. Por ejemplo, la que la nueva sociedad tendría una cuota mundial del en el área de banners del 25%.