El Banco de España aplaude el trato al ahorro en el nuevo IRPF
El Banco de España estima que los cambios en el ahorro operados en la reforma del IRPF, que ha entrado en vigor en enero, suponen un trato más neutral en los diferentes productos financieros, algo que 'estimulará la competencia' entre entidades.
Había curiosidad en el sector financiero por conocer cual iba a ser la valoración del Banco de España de la reforma fiscal toda vez que el actual gobernador, Miguel Ángel Fernández Ordóñez, ha sido, en su calidad de secretario de Estado de Hacienda hasta hace un año, el padre de la reforma tributaria que acaba de entrar en vigor.
La autoridad monetaria ha aprovechado su último boletín económico para hacer público un análisis de la reforma, aunque se ha centrado exclusivamente en los instrumentos financieros. También ha dejado aparte valoraciones de otro tipo como efectos en la demanda agregada o el impacto recaudatorio para Hacienda. De esta forma, en el informe hace sólo un análisis técnico de la repercusión de la reforma sobre el ahorro, en donde básicamente se ha producido un cambio drástico obligando a todos los productos a tributar a un tipo único del 18% con independencia del origen y plazo de generación.
Para el análisis, el banco ha hecho una simulación con el objetivo de conocer las rentabilidades antes y después de la reforma fiscal en diferentes productos financieros. Se ha escogido una cantidad tipo de 6.000 euros, invertida en diferentes productos (depósito a corto plazo, depósito a largo plazo, un fondo de inversión, dividendo de acciones, un seguro de vida de capitalización y un depósito cuenta vivienda). Se ha considerado, una rentabilidad del 3% para todos ellos (para realizar una comparación homogénea). Se ha tenido en cuenta también un abanico de posibles ingresos del contribuyente (12.000, 27.000, 42.000 y 72.000 euros al año) para acoger su diferente tributación.
El resultado (ver el gráfico adjunto), según el Banco de España es clarificador. 'El nuevo IRPF establece una mayor neutralidad en el ahorro en una triple dimensión: en la primera, la cuña que introduce el impuesto en la rentabilidad varía mucho menos de unos instrumentos a otros en 2007 que en 2006. Por otro lado, si se analizan los datos por niveles de renta se concluye que con el nuevo IRPF la dispersión es menor que en el año anterior. Y si se comparan las cuñas por plazo (del producto financiero) la dispersión es también inferior después de la reforma', añade.
En conjunto, la reducción de la rentabilidad financiera de los productos oscila entre 28 y 135 puntos básicos (2,8% y 13,5%) sobre el 3% inicial una vez pagado el impuesto en el anterior IRPF, mientras que con el nuevo la reducción de la rentabilidad sólo oscila entre 0 a 54 puntos básicos (5,4%). La situación de la deducción por vivienda es muy similar antes y después ya que sólo se han eliminado los porcentajes incrementados (20% y 25%) sobre la base de 9.015 euros al año.
Discrepancias de muchos expertos
A pesar del optimismo del Banco de España, muchos fiscalistas tienen dudas de que el nuevo IRPF haya conseguido la pretendida neutralidad fiscal. Por ejemplo, Javier Tello, jefe del departamento de fiscalidad de Caja Madrid se hace eco de la multiplicidad de regímenes transitorios que se han puesto en marcha para compensar a los agraviados (ahorradores que contaban ya con un determinado producto antes del nuevo IRPF y que salgan perjudicados por el mismo). Estos regímenes compensatorios provocarán que parte de los contribuyentes sigan tributando de forma diferenciada por los productos contratados antes de la reforma.Por otra parte, Salvador Espinosa, de Garrigues, resalta la eliminación de la reducción del 40% en el rescate de planes de pensiones en forma de capital, algo que influirá sobre productos similares.