La filial de FCC y Caja Madrid prevé destinar 5.000 millones a compras
El próximo nacimiento de Global Vía, la cuarta concesionaria española de infraestructuras, obligará a FCC y Caja Madrid a fuertes inversiones. El plan barajado es más que triplicar su tamaño, para lo que prevén grandes compras que rondarán los 5.000 millones. Después, saldrá a Bolsa a medio plazo.
En un mes echará a rodar el holding de infraestructuras de FCC y Caja Madrid, un proyecto especialmente mimado por la empresa que controla Esther Koplowitz. El estreno inminente, si el Servicio de Defensa de la Competencia no ve problemas de concentración, acelera los planes que durante más de un año han barajado los dos principales accionistas.
Una decisión está clara: Global Vía cotizará siguiendo el mismo esquema proyectado para el próximo año para Realia, la inmobiliaria que comparten la constructora y la caja presidida por Miguel Blesa desde 2000. Pero antes tiene que engordar, ya que nacerá con un tamaño de unos 900 millones de euros.
El proyecto consiste en que supere los 3.500 millones en un plazo de unos seis años, según los documentos estudiados por los dos socios. Esto significa que tiene que multiplicar su valor casi por cuatro. Para ello, está previsto que la nueva concesionaria destine en torno a 5.000 millones de euros a grandes compras en los próximos años.
La idea inicial es, salvo cambios, que se concreten en los dos próximos ejercicios dos adquisiciones similares a la autopista estadounidense Indiana Toll Road que Cintra (filial de Ferrovial) compró a principios de año. Le costó 3.850 millones de dólares.
A esto se une el acelerón que FCC y Caja Madrid quieren dar al crecimiento orgánico, vía adjudicaciones de autopistas y transporte ferroviario, principalmente. El escenario idóneo planeado consiste en ganar en los próximos dos años cuatro concursos con el perfil de ingresos de la autopista Cartagena-Vera que ya explota FCC.
Inversión compartida
Con una larga lista de proyectos en marcha, FCC y Caja Madrid están pendientes del proceso de adjudicación por más de 1.000 millones de dólares de los accesos y el túnel del puerto de Miami, en el que compiten con otra española, ACS, y el gigante francés Bouygues.
La inversión en capital ascenderá a unos 1.800 millones de euros. Pero, en cualquier caso, será compartida porque la tercera constructora y la segunda caja del país aún están buscando un socio financiero que entre con el 20% en el capital de Global Vía. En las quinielas de candidatos, figuran el potente grupo australiano de infraestructuras Macquarie o el banco de inversión estadounidense Morgan Stanley.
Incluso antes de su salida a Bolsa, Global Vía se convertirá en el cuarto grupo de infraestructuras del país tras Abertis (controlada por ACS y La Caixa), Cintra e Itinere, la filial de Sacyr Vallehermoso que va a fusionar con Europistas, en la que acaba de tomar el control.
Con Global Vía, FCC y Caja Madrid quieren poner en valor las más de 24 concesiones de infraestructuras que ya gestionan. Para la constructora supone, además, ganar una filial de peso con la que ya contaban sus principales competidoras.
Autopistas, tranvías y aeropuertos con larga vida
Una cartera con concesiones muy jóvenes. Es la base que tendrá Global Vía para asegurarse una rentabilidad creciente, dado que a las más de 24 infraestructuras que explotará aún les quedan más de 26 años de gestión. Es la suma de las que aportan en conjunto FCC (más de 21) y Caja Madrid, que tiene mayor experiencia que otras entidades financieras en concesiones y gestiona ocho, cinco de ellas con la constructora.Las de mayor recorrido son la decena de autopistas tradicionales (el usuario paga una tarifa) que tendrá el holding y que cuentan con una vida media de 33 años. Entre ellas, figuran el túnel de Sóller, la autopista Santiago de Compostela-Orense y dos en Costa Rica. Mientras, las seis de peaje en sombra (la Administración paga un canon a la concesionaria según el tráfico) aún estarán bajo gestión 26 años. La media es de 28 años para el aeropuerto de Castellón (en construcción) y de Santiago (Chile). En el transporte ferroviario subirá de 33 años tras la concesión del metro a la nueva terminal de Barajas.