Isolux logra más apoyo financiero para mejorar la oferta por Europistas
La séptima constructora española, Isolux Corsán, quiere arrebatar Europistas a Sacyr Vallehermoso, quinta en el ranking. Con vistas a este fin, ha recabado el apoyo de tres bancos más para la financiación de su oferta. Los franceses Société Générale y Natexis y la lusa Caixa Geral de Depósitos se han unido a Banesto en la financiación sindicada de su oferta, según fuentes del mercado.
El acuerdo financiero acordado en junio, cuando lanzó la opa por el 100% del único grupo de autopistas independiente que cotiza en Bolsa, no parecía suficiente. Acordó un crédito de hasta 425 millones y la aportación de otros 400 millones en capital, cuando la oferta total, a 5,13 euros por acción, suponía un desembolso de 690 millones. Ahora este margen se ha ampliado considerablemente. El presidente de Isolux Corsán, Luis Delso, ya cuenta con que tiene que mejorar como mínimo más de un 20% su primera oferta.
El objetivo es luchar contra la opa alternativa que presentó el 4 de agosto Sacyr Vallehermoso aliada a las cajas vascas accionistas, BBK, Kutxa y Vital, que tienen el 32,4% de Europistas.
Isolux se juega su oportunidad de convertirse en cotizada y entrar en el club de las grandes. Mientras, la empresa que preside Luis del Rivero quiere fusionar Europistas con su filial de autopistas Itinere (a la que valora en 4.200 millones). Habrá ganador la semana que viene cuando ambas empresas pujen a sobre cerrado ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
La aparición de la oferta competidora de Sacyr permite a Isolux desistir de su opa, según la normativa. Si bien, todo apunta a que pujará para mejorar. Pero también puede desistir después si descubre que la oferta de su rival es superior. Si se retira, Cintra (filial de Ferrovial), que tiene un acuerdo irrevocable de venta de su 27% de Europistas a Isolux a 5,13 euros, podrá acudir a la de Sacyr. Su precio fue un 20% superior.
El plan de Sacyr es, si hay fusión de Europistas e Itinere, mantener un 20% de capital en Bolsa para lo que contempla una oferta pública de venta o una oferta pública de suscripción.
Sacyr desistirá si Delso puja más alto
Del Rivero, presidente de Sacyr, tiene claro que si Isolux presenta una oferta superior por el grupo de autopistas Europistas, desistirá de su oferta. Así consta en el folleto de la opa. BBK, Kutxa y Vital no tienen margen de maniobra en la oferta. Sacyr deja bien claro que la decisión de mejorar le compete sólo a esta empresa. La contrapartida para las cajas es que la fusión entre Europistas (que controla la AP1 Burgos-Armiñán, la A8, el 25% de la Radial 4 Madrid-Ocaña y el 40% de su conexión a Levante, entre otras) y la filial de Sacyr Itinere tenga sede en el País Vasco.