La venta transfronteriza de fondos alcanza los 67.000 millones en Europa
La mayor sofisticación de los inversores ha cambiado el negocio de las gestoras. La comercialización de fondos de terceros, modelo conocido como arquitectura abierta, se ha convertido en una práctica habitual que ha crecido de manera sostenida desde 2002.
Los modelos de distribución han cambiado. La distancia entre el gestor de fondos y el distribuidor es cada vez mayor. Las ventas transfronterizas de fondos han experimentando un crecimiento sostenido en los últimos ejercicios y este año el componente de arquitectura abierta es especialmente fuerte', explica Gavin Ralson, director de Schroders en Europa.
Una tendencia que se ha mantenido pese a los altibajos que han experimentados los flujos de fondos desde 2001. En concreto, en el año 2003 las ventas netas de fondos a nivel europeo alcanzaron un pico de 219.000 millones de euros para luego caer hasta 133.000 millones el ejercicio siguiente y retomar la senda alcista este año con 205.000 millones de euros en los primeros nueve meses.
Las ventas transfronterizas de fondos, sin embargo, han crecido de manera sostenida pasando de los 27.000 millones de euros en 2002 a los 67.000 millones en los nueve primeros meses de este ejercicio (ver cuadro).
La industria de fondos se ha visto obligada a adaptarse ante la mayor sofisticación de los inversores. Batir al índice de referencia ya no es suficiente. Los partícipes quieren más y la demanda de productos estructurados e innovadores ha crecido en detrimento de los más tradicionales. 'Los productos puros que sólo baten al índice han perdido interés. Ya no es lo que era hace cinco a seis años', añade Ralson.
Los inversores buscan los mejores fondos y de ahí el éxito de la arquitectura abierta, un modelo que facilita el acceso a todo tipo de productos desde un mayor número de puntos de venta.
TENDENCIAS. El mercado aboga por la consolidación de la industria
Obtener una rentabilidad superior a la del índice es algo complejo en un mercado cada vez más saturado. En la actualidad en EE UU hay 8.300 fondos de inversión con 8,6 billones de dólares en activos, mientras que en Europa hay 30.000 fondos con 6 billones de dólares bajo gestión. Schroders considera que la consolidación en la industria resultará inevitable.El fuerte crecimiento de los hedge funds se ha convertido en una de las tendencias más destacadas en los últimos años. Schroders advierte que algunas técnicas que utilizan como las estrategias Long/Short o Long se empiezan a encontrar saturadas.La eliminación de barreras a nivel europeo es otro reto para la industria. La simplificación de la regulación existente es otra demanda del sector.