EDF vale más que Gas Natural, Endesa, Iberdrola y Fenosa juntas
El gigante eléctrico EDF se estrenará en Bolsa el próximo 21 de noviembre con una valoración inicial que alcanza los 62.000 millones de euros. La empresa gala valdrá así más que Endesa, Iberdrola, Unión Fenosa y Gas Natural juntas.
La eléctrica francesa EDF asistió ayer a una jornada 'histórica', como la definió su presidente, Pierre Gadonneix, con la apertura del periodo de suscripción de acciones tras la decisión del Gobierno galo de privatizar el 15% de la compañía estatal, anunciada esta semana.
El gigante energético galo, que cuenta con 38 millones de clientes en Europa, donde ha decidido concentrar su estrategia de crecimiento, se estrenará en Bolsa el 21 de noviembre con un total de 287 millones de acciones. El precio oscilará entre 29,50 y 34,10 euros para inversores institucionales, con una reducción de un euro para los particulares, que se pueden reservar hasta el 17 de noviembre. El Estado ha reservado hasta 42 millones de acciones a los 160.000 empleados de la eléctrica, a un precio de entre 22,80 y 26,48 euros. Tras la ampliación de capital previa a la privatización parcial, la valoración bursátil de la compañía se situará entre 54.000 y 62.000 millones de euros, más que Endesa (21.430 millones); Iberdrola, (19.770); Unión Fenosa (8.272 millones) y Gas Natural (10.000 millones) juntas.
La operación, que generará 7.000 millones de euros de ingresos, son 'suficientes' para hacer frente a la situación financiera de EDF (19.000 millones de euros de deuda respecto a fondos propios) y para cumplir los planes de desarrollo de la compañía, según explicó Gadonneix en rueda de prensa.
Planes de desarrollo cuyo 'aspecto clave' serán las inversiones, que la compañía estima en 40.000 millones de euros en los próximos cinco años, de los que 26.000 millones se materializarán entre 2006 y 2008. De esta última cifra, la compañía invertirá 12.000 millones en Francia, 6.000 en sus filiales en Reino Unido (London Electricity), Alemania (EnBW) e Italia ( Edison) y los 8.000 millones restantes se destinarán a la compra de activos y al desarrollo de gas y de energías renovables.
En un guiño a los inversores institucionales, con los que la empresa comenzó ayer mismo el road show de cara a su salida a Bolsa, Gadonneix insistió en la independencia energética de EDF. Según el dirigente, el 95% de la electricidad producida en Francia es ajena al petróleo, lo que 'representa una ventaja considerable' para la compañía, en referencia a la fuerte presencia de energía nuclear en el país, que cuenta con un parque de 58 reactores, el más grande del mundo.
EDF avanzó una previsión de beneficio neto de al menos 2.600 millones de euros en 2005, lo que representaría un aumento del 23,9% respecto a 2004. El resultado bruto operativo (Ebitda), que en 2004 alcanzó 12.600 millones de euros, crecerá a un ritmo del 3% al 6% en los próximos cinco años, si bien la compañía ha firmado un contrato con el Gobierno por el que se compromete a que las tarifas no aumentarán más que la inflación es los próximos cinco años. Durante ese mismo periodo, la compañía prevé que el Ebitda tenga un crecimiento de al menos un 10% anual. En 2006, EDF repartirá a sus accionistas de dividendo la mitad de sus beneficios.
El calendario para salir a Bolsa dependía no sólo del clima social, dado el rechazo frontal de oposición y sindicatos, sino también de la espinosa adquisición de la italiana Edison. Después de que Endesa quedara fuera de la operación, la eléctrica gala cerró el jueves la compra de la segunda compañía eléctrica de Italia, después de Enel.