Invertir en sectores políticamente incorrectos sigue dando réditos
Dan Ahrens e inversores de su Vice Fund (Fondo de Vicios), el que más creció en los últimos 12 meses entre los fondos de crecimiento de acciones y con activos por unos 500 millones de dólares, se han visto recompensados por llevar una estrategia de inversión socialmente irresponsable. Ahrens invierte en empresas que administran casinos, venden cerveza y cigarrillos y fabrican armas. Su filosofía se contrapone a la inspirada por los llamados fondos de responsabilidad social, que eluden ese tipo de empresas. 'No importa lo que esté haciendo el mercado, la gente seguirá bebiendo, seguirá fumando y seguirá jugando', afirma Ahrens.
Su fondo subió un 20% en los pasados 12 meses, el mayor avance entre 84 fondos analizados por Bloomberg con activos de menos de 500 millones de dólares y concentran inversiones en compañías que generan un crecimiento por encima de la media. La evolución superó a la de Sierra Club Stock Fund, líder en la categoría socialmente responsable, que avanzó un 6,7%. Entre las inversiones del Vice Fund están Harrah's Entertainment, segundo operador de casinos en EE UU; Anheuser-Busch, la mayor cervecera del mundo, y Altria, matriz del fabricante de los cigarrillos Marlboro. Ahrens inició el Vice Fund en septiembre de 2002. Según el folleto del fondo, comúnmente destina al menos el 80% de los activos a compañías que 'derivan una importante parte de su ingreso de productos a menudo considerados socialmente irresponsables'. La filosofía de inversión del Vice Fund contrasta con gestores de fondos como Amy Domini, cuya firma atrajo unos 2.000 millones de dólares evitando acciones de compañías relacionadas en el alcohol, el tabaco, el juego o las armas. En cambio, el Vice Fund tiene activos por 29 millones de dólares. El Domini Social Equity Fund, el mayor de su categoría, subió un 3,9% en los pasados 12 meses. 'Empezamos de sitios diametralmente opuestos'', asegura Domini. Los fabricantes de cigarrillos y alcohol ganan dinero 'pasando los costos de sus balances a los de otros'', afirmó.
Ahrens no está de acuerdo con sus detractores. Los compradores de los fondos socialmente responsables con frecuencia 'no tienen idea de en qué están invirtiendo', dijo. Los fondos tienen diferentes orientaciones que a veces son contradictorias y 'más bien indignantes'', afirmó. En su libro Invirtiendo en el vicio, Ahrens cuestiona que Domini evite acciones de tabaco y alcohol e invierta en Microsoft e Intel, compañías 'criticadas como monopolios viciosos'.
El fondo de Dan Ahrens posee acciones de Harrah's, segundo operador de casinos en EE UU; Anheuser-Busch, la mayor cervecera del mundo, y Altria, fabricante de los cigarrillos Marlboro
Ahrens abrió el Vice Fund tras hacer un análisis de los mercados bursátiles en periodos de tres y cinco años. 'Noté que el alcohol, el tabaco y el juego aparecían en lo más alto'', dijo. 'Por eso hicimos algunas investigaciones y pruebas serias y tomamos la decisión consciente de concentrarnos en cuatro sectores', siendo el otro el de defensa y el aeroespacial.
Las mayores ganancias de Ahrens están en el sector de los casinos. Las acciones de Harrah's, que con la compra de Caesars Entertainment se convertirá en la mayor compañía de casinos de EE UU, se duplicaron con creces en los dos últimos años. Las acciones del juego son a prueba de recesiones. El Bloomberg Las Vegas Index superó al índice S&P 500 en cada uno de los seis últimos años. Registró avances todos los años desde 1999, evitando el mercado bajista de 2000 a 2002.