Inversión al alza

Los últimos datos comparables indican que España es el país de la OCDE con mayor volumen de inversión en relación al PIB: un 26% del producto, tras avanzar de manera constante a lo largo de la última década. El aumento de la inversión se ha visto favorecido por la mayor estabilidad macroeconómica y la bajada de los tipos de interés registrados tras la entrada de España en la zona euro. Y tiene como principal protagonista al sector privado, que invierte el equivalente al 22,5% del PIB.

El repunte inversor ha dañado la balanza por cuenta corriente, cuyo déficit rondó el 4% en 2004 debido en buena medida a las necesidades de financiación de dichas inversiones. Pero el dato que más debería preocuparnos es la elevada concentración en el sector de la construcción, que en 2003 absorbió el 55,4% de la inversión total y siguió creciendo mientras caía la destinada a bienes de equipo.