España es el país europeo con los fondos de inversión más caros
Los costes totales que soporta el partícipe son los más altos en todas las categorías El mercado español de fondos es el más caro de Europa. Los costes totales, incluidas comisiones, que paga el partícipe español cada año son los más elevados en todas las categorías de fondos, según un estudio de Fitzrovia International. Los fondos más baratos se encuentran en Suecia, Alemania y Bélgica.
Fitzrovia International no toma tan sólo las comisiones para su análisis, sino los costes totales o TER (siglas en inglés de Total Expense Ratio), lo cual incluye todos los costes que soporta el fondo al cabo del año -incluidas las comisiones de gestión, depositaría, intermediación, entre otros costes- como un porcentaje de los activos netos del fondo.
El último estudio de Fitzrovia, compañía propiedad de Lipper, refleja que España es el mercado europeo de fondos donde el partícipe soporta los costes totales más elevados, según la media ponderada realizada para cada país.
Entre los mercados más caros se sitúan también Irlanda, Italia y Luxemburgo, mientras que los más baratos son Suecia, Alemania y Bélgica.
'Estos dos grupos demuestran que Europa no es un mercado unificado en lo concerniente a las comisiones', sostiene Ed Moisson, el autor del informe. 'Parece que existe una suerte de división entre el norte y el sur de Europa en la cultura de aceptar comisiones. Esta situación parece resultado de factores locales más que europeos', añade.
El caso es que España es el país que más costes carga al partícipe en todas las categorías de fondos analizadas por Fitzrovia. Los fondos españoles de renta variable global gestionados activamente soportan un TER medio ponderado del 2,12%, cuando el resto de países sitúa su TER por debajo del 2%.
Los fondos españoles de renta variable europea y nacional también son los más caros, con ratios TER del 2,13% y del 2,11%, respectivamente. Ningún otro país, en estas categorías, tiene costes medios ponderados superiores al 2%.
También en renta fija España soporta los costes más elevados, con un 1,37% de media ponderada. Le sigue Italia con un 1,21%.
El borrador del reglamento de fondos que se aprobará el año que viene limita la comisión máxima para los fondos de renta fija a corto plazo al 1%, si bien Inverco ha pedido que el limite máximo para estas comisiones no se reduzca tanto. El texto definitivo determinará si Economía ha tenido en cuenta la recomendación de la asociación del sector.
Este informe de Fitzrovia se ha realizado dos años después del primero que se hizo de esta índole. Una comparación histórica arroja datos más benévolos para el mercado ibérico. 'España y el Reino Unido muestran un descenso consistente en el ratio TER de sus fondos de renta fija, tanto en términos de mediana como de media ponderada', afirma Moisson en el estudio. 'Sin embargo, habría que contextualizar que España sigue teniendo el TER medio más elevado', añade.
Los reguladores exigen transparencia
Iosco, la organización internacional de organismos reguladores, aboga por la transparencia en los costes que soportan los fondos de inversión. En un documento hecho público el mes pasado el organismo considera necesario tomar medidas regulatorias en el campo de las comisiones y gastos de los fondos, no tanto de cara a limitar lo que se cobra, como a aumentar la transparencia de lo que se cobra. 'Asegurar la transparencia en este apartado anima la competencia entre las gestoras de fondos. La competencia desemboca en un mercado más eficiente del que eventualmente los inversores se benefician', afirma esta federación de reguladores.Además de las comisiones y costes directos, Iosco destaca otros apartados sobre los que los fondos deberían ampliar la información como son la remuneración del gestor, las comisiones de las transacciones, las de los fondos de fondos o las diferentes comisiones según la clase de acción del fondo.'La información sobre las comisiones y los costes deben hacerse públicas de manera que permita a los inversores tomar decisiones, con información suficiente, sobre si quieren invertir en ese fondo y aceptar los términos particulares sobre dichos costes', apunta Iosco en el informe.