El dólar pasa factura a la renta fija a corto de EE UU

Los fondos de inversión en renta fija a corto plazo en dólares se pueden considerar como un vehículo más para invertir o apostar sobre la divisa norteamericana. Los modestísimos tipos de interés que en la actualidad ofrece la deuda a corto plazo estadounidense supone que la rentabilidad de este tipo de fondos vendrá dictada en una proporción mucho mayor por las fluctuaciones de los tipos de cambio entre el euro y el dólar. Este hecho queda de manifiesto cuando analizamos la rentabilidad media ofrecida en los 12 últimos meses por los fondos que integran la categoría Lipper Renta Fija a Corto Plazo en Dólares. La pérdida media es del 7,25% y viene explicada por una depreciación del dólar del 8,20% en ese mismo periodo que los pobres retornos de los bonos a corto en cartera apenas puede compensar.

La consecuencia de todo ello es que ninguno de los 24 fondos autorizados a la venta en España en esta categoría es capaz de ofrecer rentabilidad positiva en el último año. La situación como es de esperar es mucho peor si tomamos un periodo más largo de tres años ya que la depreciación del dólar en ese periodo asciende al 32% por lo que la pérdida media de estos fondos de inversión alcanza el 28%.

Solamente un fondo, Pleiade Dollar Reserve, logra una rentabilidad positiva en lo transcurrido del año 2004.