La sustitución reabre todas las apuestas de fusiones en energía

¿Quién se fusionará con quién? ¿Quién lanzará una opa sobre quién? ¿Cuál será el próximo movimiento de concentración en el sector energético? Las apuestas están abiertas.

Más allá de la reacción inmediata de ayer a la dimisión de Cortina, analistas e inversores reabren hoy la caja de las especulaciones sobre operaciones de calado en el sector energético.

El nombramiento de Brufau como presidente de Repsol sin que aún se conozca su sucesor en Gas Natural alimenta una primera posiblidad: la fusión de la gasística con la petrolera. Esa operación tendría como gran ventaja apuntalar el poder de La Caixa en la empresa resultante. No obstante, algunos expertos estiman que otras transacciones tienen más sentido industrial. Brufau defendió el modelo alemán seguido por Eon Rhurgas en su último intento para hacerse con Iberdrola.

Y también la atención vuelve otra vez hacia las conversaciones que altos directivos de Endesa mantuvieron con La Caixa después del cambio del Gobierno para una posible fusión de la eléctrica con la gasistica. Ahora esa posible operación cuenta con la ventaja de no tener que afrontrar la oposición de los representantes de la petrolera en el consejo de Gas Natural.

Y es que el acercamiento entre petrolera y gasística no es ni mucho menos la única opción que se baraja en un sector en el que se ha trabajado con casi todas las combinaciones posibles. Brufau tendrá ahora una potencia financiera mucho mayor que la que disfrutaba en Gas Natural y un panorama político muy diferente al de hace año y medio. El apetito por Iberdrola puede reabrirse, aunque sobre esta operación pesa todavía el informe de la CNE.