Mediaset inicia la presentación de Telecinco ante los analistas

Una semana después de que el consejo de Telecinco diera luz verde a la salida a Bolsa, llegará la presentación en sociedad. Mediaset, principal accionista de la cadena, tiene una cita mañana con los analistas en la que previsiblemente ofrecerá detalles sobre los planes del grupo.

El consejo de administración de Mediaset aprobará hoy los resultados del grupo y mañana se presentarán en Milán ante los analistas. La empresa tiene previsto aprovechar esta reunión para hacer públicas ante la comunidad financiera nuevas referencias sobre la salida a cotizar de su filial Telecinco. De hecho, la agenda reserva la tarde del miércoles exclusivamente a la española.

Poco se sabe hasta el momento, más allá de la determinación de los accionistas de sacar a Bolsa la compañía. El capital que cotizará rondará el 35%, según fuentes cercanas a la empresa. Mediaset, controlada por el presidente italiano Silvio Berlusconi, que cuenta con un 52% de la cadena española, mantendrá en principio su capital, al igual que Vocento, que tiene el 13%. Dresdner Bank prevé vender toda su participación, el 25%. Por su parte, el fondo de inversión Ice Finance, que controla un 10%, también pondrá en Bolsa la totalidad o parte de sus títulos.

Mientras tanto, los bancos de inversión comienzan a barajar posibles valoraciones. La firma de valores Ibersecurities ha situado como primera aproximación el rango de valoración de la compañía entre 2.800 y 3.300 millones de euros, lo que supone situarla entre un 33% y un 55% por encima de la de su rival Antena 3. 'En nuestra opinión, Telecinco es una compañía en mejor situación económica y operativa que su competidora' indican los expertos. Otros bancos han situado el valor de la compañía por encima de los 3.000 millones. Estas valoraciones provisionales serían ligeramente inferiores a la que se estimó en 2001 cuando el fondo Ice Capital compró a Planeta el 10% del capital por 372 millones de euros.

Los expertos esperan que Mediaset haga público un calendario aproximado de salida a Bolsa. En los acuerdos de Publiespaña y Gestevisión se menciona que la colocación se hará 'antes de la finalización de 2004'. Ibersecurities considera que el calendario puede recibir presiones de Dresdner Bank, que puede tener 'prisa' por colocar su participación 'aprovechando el buen momento que están experimentando las compañías de medios en España'.

La cadena debe acometer previamente una reestructuración, que pasa por integrar Publiespaña en Gestevisión.

Resultados La cadena española impulsará el beneficio de la matriz

Mediaset anunciará un beneficio en 2003 cercano a los 420 millones de euros, un 16% más que el año anterior, según la media de analistas consultados por Bloomberg. Las estimaciones apuntan a un crecimiento de los ingresos del 32%, hasta 3.050 millones.Los expertos consideran que el crecimiento del grupo italiano estará impulsado por la española Telecinco, que entró completamente en el perímetro de consolidación en el primer semestre del año.Los ingresos por publicidad de Telecinco aumentaron alrededor del 11% el año pasado, según adelantó la matriz en diciembre. La facturación por publicidad conjunta de Mediaset aumentó más del 5% y para este ejercicio, las previsiones están entre el 5% y el 7%.Los analistas esperan que la empresa italiana aplique a su filial española el plan de recorte de costes que ella misma ha llevado a cabo en los últimos meses y que le permitirá, junto al aumento de ingresos por publicidad, mejorar la cuenta de resultados.