La renta fija de EE UU cotiza el miedo a Al Qaeda
La entrada de compradores extranjeros en los bonos de EE UU provocó que el rendimiento ofrecido por los títulos con vencimiento a 10 años llegara a caer hasta el 3,7% desde el 3,8% del cierre del viernes. El temor a que Al Qaeda sea finalmente la responsable de la masacre del 11-M ha disparado el temor entre los inversores internacionales a una ofensiva terrorista contra Occidente. En tiempos de crisis, un valor refugio tradicional es la deuda pública.
Las amenazas de Al Qaeda contra Portugal avivaron el pánico e inviertieron la tendencia final de la sesión, cuando el tipo de interés empezaba a remontar, y provocaron que el rendimiento cayera por debajo del 3,77%
Por otra parte, las mejores perspectivas económicas de EE UU frente a Europa y a Japón multiplican el flujo de fondos hacia la renta fija estadounidense. La expectativa es que el PIB crezca a un ritmo del 4,6%, frente al 1,8% que las proyecciones más optimistas otorgan al conjunto de la eurozona.
El Departamento del Tesoro de EE UU informó ayer de que la compra de títulos de deuda pública por parte de inversores extranjeros alcanzó en enero un nuevo récord de 46.900 millones de dólares, batiendo así la marca de 45.400 millones registrada en julio de 1996. Los estrategas de Merrill Lynch señalaron ayer que el rendimiento de los títulos a 10 años podría llegar a caer hasta un 3,5% en los próximos dos meses.
Aún así, los estrategas creen que el mercado de bonos estadounidense está sobrevalorado y que no puede tardar mucho en empezar a ceder.
La subida de tipos de la Fed se aleja
El escenario de subida de tipos de interés la Reserva Federal (Fed) desde el 1% actual parece alejarse hasta más allá de las presidenciales de noviembre de 2004, según una encuesta realizada por Bloomberg.La economía estadounidense creó 21.000 empleos en febrero. La cifra es una sexta parte de lo que esperaba el mercado. Las dificultades para generar puestos de trabajo obligan a la entidad presidida por Alan Greenspan a pensárselo mucho antes de decidirse a subir los tipos.