Los mixtos equilibrados dependen de la Bolsa

Esta es una categoría de fondos mixtos que invierten de manera global, manteniendo entre el 40% y el 60% de su cartera en renta variable, y el resto en renta fija. La influencia de la parte de renta variable hace que durante los tres últimos años hayan tenido unas pérdidas en media anual compuesta de -8,65%. Sin embargo, en los meses transcurridos de 2003 no han recuperado todo lo que les correspondería, dado el elevado porcentaje de renta variable que según su objetivo de inversión mantienen (o deberían mantener). Así, entre el 31 de diciembre pasado y la actualidad sólo han acumulado una rentabilidad promedio medida en euros del 1,34%. Esta rentabilidad tan magra se debe en parte a la depreciación del dólar, ya que muchos de estos fondos, por su característica de 'globales', invierten en activos denominados en dólares. Si el calculo de la rentabilidad acumulada en 2003 se hace en dólares, la rentabilidad media de esta categoría de fondos sería del 16,29%.

En los gráficos aparece un fondo de JP Morgan Fleming que es líder en rentabilidad sostenida, y otro de Invercaixa, que es líder en preservación de capital. La beta de aquél es superior a la de éste, lo que quiere decir que ante los movimientos del mercado reacciona con una mayor inestabilidad. Por eso la volatilidad del fondo de JPMF es dos puntos más elevada.