EDITORIAL

Fondos exitosos

Una buena gestión se pone a prueba cuando el viento sopla en contra. Un análisis de la rentabilidad de los fondos de inversión en Bolsa española desde 1999 permite concluir que, si bien la mayoría ha logrado mejorar la evolución del Ibex, sólo unos pocos -4 de 77- han logrado acumular ganancias. Bestinver, Popular y Urquijo son las excepciones en un mercado bajista, en el que el índice más representativo del mercado español se ha dejado un 28%.

Ha sido un periodo muy anómalo para las Bolsas, iniciado con la euforia de la nueva economía, que hizo pensar en ganancias permanentes. Un espejismo que se rompió de golpe en la primavera de 2000. Los fondos que han salido mejor parados son los que mantuvieron la cabeza fría en plena fiesta. Las estrategias más exitosas fueron selectivas: buscaron valores medianos y pequeños, alejados de los focos pero con fundamentos sólidos, y se refugiaron en la liquidez cuando tuvieron dudas. Otros que corrieron a subirse a la cresta de la ola sufrieron mucha peor suerte. La seriedad en la gestión de las inversiones siempre da réditos.