Link rebaja su recomendación para Amadeus
Link Securities ha optado por rebajar su recomendación para Amadeus a mantener desde acumular. Los analistas de esta firma de Bolsa destacan el alto riesgo que entraña invertir en la central de reserva de viajes, aunque reconocen que éste se ha reducido una vez concluida la guerra de Irak y superada la neumonía asiática. Asimismo consideran que los resultados del segundo semestre demuestran la solidez de la compañía, a pesar de la contracción que ha sufrido el sector.
'Amadeus ha conseguido que la cifra de reservas procesadas (excluyendo nuevas adquisiciones) se haya reducido moderadamente, en un entorno de claro retroceso del mercado', señalan los analistas en un informe. 'Además, los nuevos productos y servicios que está desarrollando la compañía y la contención de los gastos están permitiendo el mantenimiento de los resultados de explotación'.
No obstante, Link ha rebajado las estimaciones de ventas de la compañía para 2003 y 2004, tras un primer semestre afectado por la guerra de Irak y la neumonía atípica y ante las perspectivas de un crecimiento económico muy moderado en Europa, su principal mercado. Pese a ello, la firma de inversión no ha variado significativamente sus estimaciones de beneficio de explotación (Ebitda) debido a los ahorros de costes que está acometiendo la empresa. 'Esperamos que Amadeus alcance un Ebitda de 495,41 millones de euros en 2003 y de 578,03 millones en 2004, frente a nuestras estimaciones anteriores de 509,54 millones y 570,77 millones, respectivamente'.
Los analistas, con todo, han elevado el precio objetivo para el valor, desde 6,51 a 7,02 euros, lo que equivale a un potencial del 19,4% con respecto al cierre de ayer. Los propios analistas reconocen que el potencial de revalorización con respecto al precio objetivo se ha reducido en los últimos meses debido a la fuerte revalorización de la compañía en lo que va de año (un 49,62%), lo cual constituye una de las razones por las que Link ha rebajado su recomendación a mantener.