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Comercio Electrónico

La nueva entrega de Harry Potter engorda la burbuja de Amazon

Más de un millón de clics ha registrado el icono de la última entrega de la escritora británica J. K. Rowling, Harry Potter y la Orden del Fénix, en el portal Amazon.

La espectacular demanda ha contribuido a lavar la imagen bursátil de la librería electrónica. Duramente castigada en los últimos tres años por el pinchazo de los valores de Internet, Amazon casi ha doblado su cotización en 2003.

Los encargos del libro, que hasta a las 12 de la madrugada de ayer no se lanzó oficialmente a la venta, significarán ingresos por 18 millones de dólares para el portal estadounidense. Sin embargo, esta cifra supone sólo un 1,6% de la facturación del primer trimestre (1.083 millones de dólares). ¿Existe un efecto Harry Potter en la cotización?

Una cosa es que Amazon esté ganando cuota de mercado y otra distinta es que las acciones se hayan visto encantadas por la varita del aprendiz de brujo. Amazon no es el único valor de Internet que ha subido de forma espectacular este año, Yahoo o Ebay ganan un 95% y un 51%, respectivamente, en 2003.

'Ha existido en los últimos meses un retorno del mercado hacia los valores de crecimiento. Ya veremos cuanto dura'. Así se explica Alicia Jiménez, jefa de análisis de Self Trade. ¿Es Harry Potter responsable del alza en Bolsa de la compañía? 'No creo. Es sólo una buena arma de marketing', señala Jiménez.

Potter es el mejor aliado de Amazon para conquistar los mercados extranjeros. Los encargos han llegado de 160 países y el portal quiere que el 50% de las ventas procedan de fuera de EE UU para 2005 (hoy suponen el 37%).

Pero como recordarán los damnificados de la sangría puntocom, la expectativas son un arma de doble filo. Los inversores no deben olvidar que la compañía sigue sin ser rentable (sólo ha conseguido beneficios en dos trimestres desde 1997 y entre enero y marzo de 2003 obtuvo unos números rojos de 10 millones de dólares) y que el valor cotiza a precios desorbitados.

El PER 2002 de Amazon es de 128 veces, frente a las 15,1 de Barnes & Noble o a las 12,5 veces de Borders Group, las cadenas de ventas de libros más importantes de EE UU. Pese a ello, el valor de mercado de Amazon, 14.000 millones de dólares, es cuatro veces mayor que la capitalización conjunta de sus dos competidores. 'Cuando las compañías cotizan con ratios desorbitadas corren el peligro de caer de forma vertiginosa si no se cumplen los objetivos', subraya Alicia Jiménez.

Márgenes bajos

Hace una semanas, JP Morgan emitió un informe sobre Amazon. La analista de la firma, Danielle Fox, señalaba que la nueva obra de J. K. Rowling no justificaba la valoración de la compañía. Destacó, además, que el libro dejará unos márgenes bajos, ya que tiene un descuento del 40% sobre el precio original. Otros analistas consultados por CNN Money señalaron que las expectativas sobre el libro son tan altas que, si no se cumplen, los primeros afectados serán los más empeñados en promocionarlo.

El esfuerzo de Amazon por vender la última entrega de Harry Potter ha sido notable, y el alto número de pedidos supone ahora cumplir los plazos de entrega. 'Va a ser un reto de distribución. Los clientes llevan meses recibiendo publicidad del libro, ¿qué puede ocurrir si después de haberlo encargado tarda más de lo esperado en llegar?', se pregunta Alicia Jiménez.

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