El Tesoro sitúa la rentabilidad de las letras por debajo del 2%

El Tesoro situó en la subasta de ayer la rentabilidad de las letras a 6, 12 y 18 meses por debajo del 2% por primera vez en la historia. El interés de los títulos a seis meses se redujo desde el 2,361% al 1,913%, con un monto adjudicado de 550 millones, frente a los 3.207 millones solicitados. En las letras a 12 meses, el rendimiento bajó del 2,058% hasta el 1,853%, con 650 millones adjudicados, aunque los inversores habían solicitado 3.365 millones. Por su parte, la rentabilidad de las letras a 18 meses bajó desde el 2,084% al 1,897% y se adjudicaron 1.583 millones de euros de los 3.782 millones solicitados.

En el mercado de deuda, las expectativas de recortes en los tipos de interés se debilitaron, lo que presionó los precios. El desencadenante del cambio de perspectiva fue el dato de inflación subyacente conocido el martes en Estados Unidos que, contra todo pronóstico, subió un 0,3%, frente al 0,1% esperado. En la zona euro, ayer se publicó el IPC de mayo, que se mantuvo en el 1,9%. El dato quedó por debajo del objetivo del BCE, establecido en el 2%.

Expectativas sobre tipos

La rentabilidad del bono alemán a 10 años aumentaba ayer al 3,68% desde el 3,55% anterior. El interés del título español con igual vencimiento subía al 3,75% desde el 3,65% del martes. El pasado viernes, el rendimiento de los bonos alemanes alcanzaba el mínimo de 20 años en el 3,45% y el del bono español se situaba en el nivel más bajo de su historia, en el 3,54%.

'Los inversores han desechado la posibilidad de un recorte de tipos de medio punto por parte de la Reserva Federal', comentaba un analista de Barclays Capital. 'Además empiezan a plantearse qué ocurrirá con la renta fija cuando las rebajas de tipos toquen fin. ¿Veremos una venta masiva?', se preguntaba.