Greenspan enmienda la plana
Bush convocó el martes, en el foro de Waco (Tejas), a 240 representantes de otras tantas empresas estadounidenses. Al evento acudió el secretario del Tesoro, Paul O'Neill. Ambos mandatarios esgrimieron las mejores de sus sonrisas respecto a la situación económica y al futuro que viene. Prevén, en concreto, que la economía de Estados Unidos crezca este año un 3,5% frente al 2,3% del consenso del mercado.
El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Alan Greenspan, también saltó ese día al ruedo. Dos horas después del alegato de Bush y O'Neill, Greenspan no lo vio tan claro. Es más, el presidente de la Reserva Federal señaló, tras la reunión del Comité de Mercados Abiertos que decide sobre política monetaria, que la economía renquea.
Los analistas más nerviosos han salido al paso con explicaciones dispares y justifican la reacción bajista inicial de los mercados por el hecho del mantenimiento de los tipos de interés. Sólo los más fríos han reflexionado y han cogido al toro de la recesión económica por los cuernos.
La crisis bursátil actual, señalan en sus informes, emana de sobrevaloraciones excesivas, de altos multiplicadores (PER) que arrojaban precios fuera de la lógica bursátil. La recomposición del beneficio de las empresas, que es el que justifica el PER se produce siempre en un contexto económico vigoroso. Si la economía camina con dificultades, lo normal es que las empresas desarrollen su actividad con un perfil débil, que lastrará los resultados futuros.
Hay teóricos del mercado, en fin, que justifican las subidas históricas de las Bolsas por la bondad de los ciclos económicos más que por el empeño manifestado por las autoridades monetarias en el recurso repetido de juguetear con el grifo de los tipos.
Lo que no cuentan los informes es la reacción de Bush a la plana enmendada por Greenspan.