El fondo de inversión Madison compra la papelera Smurfit por 3.800 millones

Hasta el próximo 20 de agosto los accionistas del grupo papelero Jefferson Smurfit podrán acudir a la opa del fondo de inversión estadounidense Madison Dearborn. æpermil;ste ofrece 3,05 euros por acción de la compañía irlandesa, lo que eleva el importe de la compra del primer fabricante del mundo de materiales de embalaje a 3.800 millones de euros.

La operación es la mayor que ha conocido el mercado irlandés e impulsó el ánimo inversor en la Bolsa de Dublín. La acción de Jefferson Smurfit ganó ayer un 1,69% y se cambió a 3,01 euros, aunque ya el martes los inversores confiaban en la aprobación de la junta de accionistas y las acciones de Smurfit se revalorizaron un 2,07%. Dicha aprobación requería el acuerdo del 80% de la asamblea, pero la propia dirección de Smurfit recomendaba acudir a la opa desde que en julio otra compañía estadounidense, Texas Pacific, retirara su oferta por la papelera.

No obstante, toda la operación está condicionada a que el grupo irlandés reciba la autorización administrativa para poder segregar los activos de su propiedad en la sociedad estadounidense Smurfit-Stone Container (SSCC), en la que tiene una participación del 29,4%. Todos los analistas dan por sentado que este trámite se supera sin problemas.

Junto a la noticia de la aprobación de la compra, los inversores recibieron con menos agrado los resultados del segundo trimestre del año. El beneficio bruto de Jefferson Smurfit retrocedió un 3% respecto al mismo periodo del año pasado, hasta 93,2 millones de euros, a pesar de que la facturación aumentó un 1%, hasta 1.280 millones de euros. En 2001, la compañía vio reducido su beneficio bruto un 20% respecto a 2000, hasta 386 millones de euros.

Además, la compañía que preside Michael Smurfit anunció que la recuperación de los precios de los productos papeleros no iba a redundar en la mejora de los resultados anuales.

A pesar de todo ello, Madison Dearborn, que gestiona cuatro fondos de inversión, elevó la oferta inicial sobre la papelera que realizó a principios de año, que ascendía a 2,15 euros por acción.

El grupo Jefferson Smurfit está presente en 30 países de los cuatro continentes. Sus 166 centros productivos registraron el año pasado un volumen de ventas de 4.512 millones de euros y emplean a 68.000 personas. Su cuota de mercado de papel Kraft de Estados Unidos alcanza el 20%; en Europa, el 15%, y en Latinoamérica, el 10%.

En España, Smurfit participa en las dos fábricas de Papelera Navarra en Sangüesa y Cordovilla, con un 40,66% del capital, así como en 17 centros asociados en los que produce papel para sacos.

En la fábrica de Sangüesa de Papelera de Navarra, en la que emplea a 251 personas, se dedica a la producción de pasta de celulosa cruda para su transformación en papel. En Cordovilla, con 111 trabajadores, se produce cartón ondulado para su posterior uso en cajas de embalaje.

Cambios en Navarra

Precisamente, el pasado 28 de junio, el venezolano Rafael Díaz, de 52 años, sustituyó a Pietro Filesi en los cargos de presidente y consejero de administración. Hasta entonces, había dirigido la filial de Smurfit en Venezuela.

El año pasado, el beneficio de explotación de Papelera Navarra alcanzó los 5,5 millones de euros, frente a los 4,8 del ejercicio anterior. En la misma línea, el resultado neto ascendió a 4,4 millones de euros, lo que representa un incremento anual del 32%, sobre un volumen de negocio de 81,6 millones de euros.