La inflación alemana desciende cuatro décimas en mayo

IPC de Alemania en mayo: 1.2% (i.a.); previsión: 1.4%; anterior: 1.6%

El descenso de la inflación alemana en mayo ha superado las previsiones al situarse en el 1.2% (1.6% anterior), mínimo desde diciembre de 1999 (en términos armonizados la inflación se instala en el 1.1%). Los IPC publicados de los Länder apuntan a que esta evolución ha estado determinada por una mayor contribución negativa del componente energético (en parte resultado de la existencia de un marcado efecto de base) y por la continuidad de la moderación de los precios de los alimentos, en donde también se localiza un marcado efecto interanual, al recoger el efecto de los máximos del pasado año derivados de las crisis sanitarias en el sector cárnico. Entretanto, se detecta un cierto agotamiento en el ritmo de crecimiento de los servicios, avalando el escenario de techo en el núcleo subyacente confirmaría su techo, aunque su moderación se materializará a un ritmo muy lento en el corto plazo. El descenso de la inflación en Alemania e Italia en mayo avala nuestra previsión de moderación de la tasa de variación interanual de lPCA hasta el 2.1% (2.4% anterior).