El beneficio de Telefónica Móviles se dispara por la mejora de márgenes
Telefónica Móviles ha vuelto a demostrar un trimestre más que la crisis, por el momento, no va con ella. La estricta gestión de los márgenes, pensada para una época de enfriamiento, ha resultado en un alza del 85,3% en el beneficio del primer trimestre al combinarse con la fortaleza del negocio en España, la adición de las actividades en México y unos resultados en Brasil mejores de lo esperado. Y ello, a pesar de Argentina y del recorte de tarifas en su mercado doméstico.
Telefónica Móviles está cosechando los resultados de una gestión orientada a tiempos de crisis y unos resultados operativos que, como mínimo, mantienen todavía el tipo. Así, el estricto control de los gastos y las inversiones en todas las filiales se han unido al crecimiento en la facturación de la mayoría de ellas y han permitido que el beneficio neto se dispare un 85,3% en el primer trimestre.
La filial de Telefónica, sin embargo, también ha echado mano del crecimiento no orgánico producido por la adición de los resultados de las cuatro operadoras mexicanas compradas a Motorola, así como de la consolidación de la brasileña TeleLeste Celular y de Terra Mobile para lucir ese crecimiento.
La clave de la evolución de Telefónica Móviles ha estado en el aumento de los clientes y del tráfico cursado por las operadoras que forman parte del grupo. Este incremento ha compensado tanto la caída del ingreso medio por usuario como el impacto negativo de la depreciación de las divisas latinoamericanas, de forma que la facturación sube un 16,6%. Y, como no podía ser de otra forma, el negocio en España ha sido el impulsor de este crecimiento.
La filial que gestiona la actividad doméstica aporta el 70% de los ingresos consolidados, así que cualquier aumento o disminución de sus resultados será determinante en el cómputo total. En el primer trimestre, Telefónica Móviles España ha facturado un 21,1% más, a pesar de que la penetración de la telefonía celular en el país está ya cerca del 75% y de la fuerte reducción de tarifas.
Dentro de la cifra de negocio, la correspondiente a datos empieza a tomar fuerza. Cada cliente español de Móviles envía 33 mensajes al mes, lo que hace un total de 1.700 millones al trimestre y unos ingresos cobrados que suponen el 15,3% de la facturación final al usuario.
El esfuerzo en la reducción de gastos en España también ha sido notable y la compañía ha logrado reducir tanto los costes de captación de clientes como los de retención. El resultado es un Ebitda (margen bruto de explotación) que sube un 34,42%, más que los ingresos, y que supone más del 85% del consolidado. Este crecimiento eficiente tiene su reflejo también en el consolidado y el Ebitda del grupo se incrementa a una tasa superior (del 22%) a la de facturación.
Contribución de las filiales
Con estas cifras en la filial española, los resultados de las demás participadas pasan a un segundo plano. Aun así, todas menos Argentina aumentan su contribución en la línea de ingresos y sólo Brasil se une a la lista de menores aportaciones en Ebitda, por el efecto de la depreciación del real.
Pero no todos los efectos de la inclusión en los resultados del negocio mexicano y el mayor peso de Terra Mobile han sido positivos. La parte negativa se ve en la amortización del fondo de comercio, que se dispara un 182,2% por esta causa. Esta subida se ha podido compensar con los menores gastos financieros, derivados de la rebaja de la deuda y del menor coste del endeudamiento, así como el recorte de extraordinarios, comparados con las provisiones para saneamientos realizadas hace un año. Telefónica Móviles ha utilizado su generación de caja para reducir su deuda hasta 8.858 millones de euros.
La única nota discordante de los resultados de la operadora celular ha procedido de Argentina. Para limitar al máximo el impacto, Telefónica Móviles ha cortado de raíz su inversión en este país (baja el 98%, hasta 500.000 euros), pero no ha podido evitar que los ingresos caigan un 62,3% y el Ebitda, un 13,1%. La crisis, tanto por el menor consumo como por las desconexiones por impago, se ha llevado por delante a 156.000 clientes, con lo que Telefónica pierde el 8,4% de su parque de abonados.
La devaluación del peso ha vuelto a impactar en los resultados. La operadora ha tomado un cambio medio de 2,02 pesos por dólar para evaluar el efecto en la cuenta de pérdidas y ganancias, que se ha cifrado en 15,9 millones de euros. El impacto en el balance ha sido mayor, por la deuda denominada en dólares, y se ha elevado a 145,5 millones contra fondos propios. En este caso, el tipo de cambio de referencia ha sido de 2,85 pesos por dólar.
En estos momentos, Argentina no supone más del 3% de los ingresos consolidados de Telefónica Móviles y un 1,9% del Ebitda del grupo.
Telefónica Móviles está cosechando los resultados de una gestión orientada a tiempos de crisis y unos resultados operativos que, como mínimo, mantienen todavía el tipo. Así, el estricto control de los gastos y las inversiones en todas las filiales se han unido al crecimiento en la facturación de la mayoría de ellas y han permitido que el beneficio neto se dispare un 85,3% en el primer trimestre.
La filial de Telefónica, sin embargo, también ha echado mano del crecimiento no orgánico producido por la adición de los resultados de las cuatro operadoras mexicanas compradas a Motorola, así como de la consolidación de la brasileña TeleLeste Celular y de Terra Mobile para lucir ese crecimiento.
La clave de la evolución de Telefónica Móviles ha estado en el aumento de los clientes y del tráfico cursado por las operadoras que forman parte del grupo. Este incremento ha compensado tanto la caída del ingreso medio por usuario como el impacto negativo de la depreciación de las divisas latinoamericanas, de forma que la facturación sube un 16,6%. Y, como no podía ser de otra forma, el negocio en España ha sido el impulsor de este crecimiento.
La filial que gestiona la actividad doméstica aporta el 70% de los ingresos consolidados, así que cualquier aumento o disminución de sus resultados será determinante en el cómputo total. En el primer trimestre, Telefónica Móviles España ha facturado un 21,1% más, a pesar de que la penetración de la telefonía celular en el país está ya cerca del 75% y de la fuerte reducción de tarifas.
Dentro de la cifra de negocio, la correspondiente a datos empieza a tomar fuerza. Cada cliente español de Móviles envía 33 mensajes al mes, lo que hace un total de 1.700 millones al trimestre y unos ingresos cobrados que suponen el 15,3% de la facturación final al usuario.
El esfuerzo en la reducción de gastos en España también ha sido notable y la compañía ha logrado reducir tanto los costes de captación de clientes como los de retención. El resultado es un Ebitda (margen bruto de explotación) que sube un 34,42%, más que los ingresos, y que supone más del 85% del consolidado. Este crecimiento eficiente tiene su reflejo también en el consolidado y el Ebitda del grupo se incrementa a una tasa superior (del 22%) a la de facturación.
Contribución de las filiales
Con estas cifras en la filial española, los resultados de las demás participadas pasan a un segundo plano. Aun así, todas menos Argentina aumentan su contribución en la línea de ingresos y sólo Brasil se une a la lista de menores aportaciones en Ebitda, por el efecto de la depreciación del real.
Pero no todos los efectos de la inclusión en los resultados del negocio mexicano y el mayor peso de Terra Mobile han sido positivos. La parte negativa se ve en la amortización del fondo de comercio, que se dispara un 182,2% por esta causa. Esta subida se ha podido compensar con los menores gastos financieros, derivados de la rebaja de la deuda y del menor coste del endeudamiento, así como el recorte de extraordinarios, comparados con las provisiones para saneamientos realizadas hace un año. Telefónica Móviles ha utilizado su generación de caja para reducir su deuda hasta 8.858 millones de euros.
La única nota discordante de los resultados de la operadora celular ha procedido de Argentina. Para limitar al máximo el impacto, Telefónica Móviles ha cortado de raíz su inversión en este país (baja el 98%, hasta 500.000 euros), pero no ha podido evitar que los ingresos caigan un 62,3% y el Ebitda, un 13,1%. La crisis, tanto por el menor consumo como por las desconexiones por impago, se ha llevado por delante a 156.000 clientes, con lo que Telefónica pierde el 8,4% de su parque de abonados.
La devaluación del peso ha vuelto a impactar en los resultados. La operadora ha tomado un cambio medio de 2,02 pesos por dólar para evaluar el efecto en la cuenta de pérdidas y ganancias, que se ha cifrado en 15,9 millones de euros. El impacto en el balance ha sido mayor, por la deuda denominada en dólares, y se ha elevado a 145,5 millones contra fondos propios. En este caso, el tipo de cambio de referencia ha sido de 2,85 pesos por dólar.
En estos momentos, Argentina no supone más del 3% de los ingresos consolidados de Telefónica Móviles y un 1,9% del Ebitda del grupo.
La telefonía UMTS empieza a pasar factura
Los resultados de Telefónica Móviles son los primeros que muestran el impacto de la telefonía móvil de tercera generación UMTS. Y lo hacen porque la operadora ha dejado de capitalizar los gastos referentes a las filiales de Austria y Suiza (sólo ha imputado 2,9 millones correspondientes a la participada alemana y otros 29,6 millones asociados a la adquisición de la licencia) y porque ya ha empezado a dar servicio en uno de los países donde tiene licencia: Alemania.
En este país, Móviles contaba con 91.000 clientes a cierre de trimestre, que le han permitido facturar 9,2 millones de euros. Las pérdidas de Ebitda se situaron en 57,9 millones. La operadora ha invertido 38,3 millones durante los tres primeros meses del año y ha conseguido un acuerdo de financiación con Nortel y Ericsson, por el que estos fabricantes pondrán a disposición de la compañía de 500 a 600 millones entre 2002 y 2003 para construir la red.
El resto de las filiales no ha comenzado a operar todavía y, por lo tanto, no genera ingresos. Pero sí números rojos de Ebitda. Austria y Suiza aportan en conjunto un margen bruto de explotación negativo de 17,1 millones, mientras que la contribución negativa de la italiana IPSE es de 14,4 millones.
En España, mientras tanto, Telefónica Móviles ha conseguido del Gobierno la devolución de 5MHz de espectro, cuya entrega se materializó en abril. Antes de que termine el año, la compañía debería contar con otros 5MHz.