Escenario alcista de tipos en la zona euro

En las últimas semanas venimos comentando que para sorpresa de muchos analistas, entre ellos Eriste, los inversores han revisado al alza su escenario de tipos de interés en el área euro. Decimos que ello resulta sorprendente por que es ahora cuando se está haciendo más evidente el debilitamiento de las economías europeas.

Alemania, la principal potencia de la eurozona, ha crecido a una tímida tasa del 0,6% en 2001, la más baja en los últimos ocho años. Los datos de IPI de noviembre en Francia e Italia han sido mucho peores de lo previsto arrojando sendas caídas del 0,23% y 5,9%, respectivamente (1,2% de aumento en el tercer trimestre en Francia y una caída del 1,3% en Italia).

Aunque la confianza de los agentes se está mejorando, lo que resulta muy halagüeño, el actual escenario de tipos de interés es demasiado optimista, sobre todo en un contexto de estabilidad de precios como el actual, donde se espera que para finales de año el crecimiento de los precios se sitúe por debajo del 2%.