Las Bolsas esperan que los tipos de interés mañana bajen en EE UU

Las Bolsas estrenan una semana marcada por referencias de tipos de interés. Mañana se reúne el comité de mercados abiertos de la Reserva Federal de Estados Unidos y el jueves hace lo propio el Banco Central Europeo (BCE).

La apuesta más clara de los analistas es que la Reserva Federal aprobará un recorte de 0,25 puntos. Sería el octavo en lo que va de año y volvería a dejar los tipos de interés reales en negativo. Consideran los expertos, también, que esta situación no es sostenible en el tiempo, pero que la excepcionalidad del momento, con la economía de Estados Unidos en recesión y la confianza de los consumidores hundida, así lo aconsejan.

Respecto a lo que pueda decidir el Banco Central Europeo el silencio es general, porque las últimas presiones políticas y mediáticas no han servido para nada. Es más, han tenido un efecto contrario al esperado.

El jueves se reúne el Banco Central Europeo y cabe apostar, también, por un recorte de 0,25 puntos, porque las tensiones inflacionistas han disminuido de manera considerable dentro de un movimiento de fuertes retrocesos de los precios del barril del petróleo, que incluso se ha acelerado en lo que va de noviembre.

Una vez más, pese a este horizonte, los analistas se muestran especialmente divididos a la hora de aventurar el impacto que tendrá sobre los mercados un recorte posible de los tipos de interés.

Desde enero se ha observado, salvo la coyuntura marcada por los atentados y el inicio de la guerra, que los argumentos económicos y empresariales han podido más que los monetarios.

Las altas valoraciones de muchas empresas no son neutralizadas, y menos mejoradas, por el hecho de que los tipos de interés estén más altos o más bajos. Es un problema, dicen los expertos, de reordenación de estrategias empresariales y de acomodación de sus producciones a la realidad del mercado.

Cifras de actividad y de consumo como las publicadas en Estados Unidos y en la zona euro en los últimos días no ayudan, precisamente, a mantener altas las Bolsas, pese al empeño demostrado en las últimas seis semanas. Este hecho es más llamativo en Estados Unidos, con unas cifras de PER en niveles históricos. El patriotismo, a decir de los expertos, no es válido en sí mismo para mantener la burbuja sin que estalle.