La propuesta de Irán no disipa las dudas y empuja al ‘brent’ al alza mientras caen las Bolsas
El petróleo sigue subiendo por los temores sobre el suministro y cierra en 108,23 dólares el barril
Con la guerra entrando en su novena semana, los inversores necesitan algo más que declaraciones conciliadoras. La cancelación por parte del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, del viaje de los negociadores a Islamabad —sede de las conversaciones— confirma que el bloqueo del estrecho de Ormuz sigue marcando la agenda internacional y condicionando el pulso de los mercados. En una semana en la que la política monetaria compartirá protagonismo con los resultados de las grandes tecnológicas y la evolución del conflicto, los inversores arrancan con una dosis extra de cautela. Aunque Axios asegura que Teherán habría trasladado a Washington una nueva propuesta para reabrir el paso marítimo, el escepticismo persiste y los mercados lanzan un mensaje inequívoco: es momento de volver a la mesa de negociación. “La noticia coincide con las expectativas del mercado de que Irán y Estados Unidos acabarían llegando a un acuerdo”, señala Yugo Tsuboi, estratega jefe de Daiwa Securities Co.
El petróleo es el mejor termómetro del estado de ánimo de los mercados. Tras recuperar la semana pasada el nivel de los 100 dólares, el brent prolonga las subidas y, con un alza del 2,75%, la referencia europea cerró este lunes en los 108,23 dólares por barril. Mientras persista la escalada de los precios energéticos, las Bolsas seguirán bajo presión. “La reacción del petróleo apunta a la escasa credibilidad que da el mercado a que haya acuerdo entre las partes. Si EE UU accede ahora a desbloquear Ormuz, Irán tendrá pocos incentivos para luego ceder en el tema nuclear”, indican los expertos de Renta 4.
La renta variable europea, que arrancaba la sesión con el eco de los máximos alcanzados por Wall Street el viernes, se da la vuelta con la apertura del mercado estadounidense y cierra en negativo. El Ibex 35 no es ajeno a esta dinámica y, pese al buen comportamiento de valores como BBVA (0,73%), Santander (0,76%) o Unicaja (1%), concluye la sesión en tablas (-0,02 %) y alejado de los 17.800 puntos que llegó a rozar en niveles intradía. El selectivo español no logra aguantar siquiera la barrera de los 17.700 puntos.
Los mercados han logrado, por ahora, evitar una escalada abierta del conflicto. Sin embargo, aunque el alto el fuego se mantiene desde comienzos de abril, los bloqueos al tráfico marítimo han reducido prácticamente a cero el tránsito por el Estrecho. Lo que inicialmente se presentó como una intervención quirúrgica y de corta duración cumple ya dos meses y, según viene advirtiendo la Agencia Internacional de la Energía, se ha convertido en la mayor crisis de suministro de la historia.
Cuanto más tiempo permanezca interrumpida la actividad en el Estrecho, mayor será la tensión en el mercado. El consenso apunta a que la pérdida de 1.000 millones de barriles es prácticamente inevitable y a que, mientras se prolongue la situación, la demanda deberá ajustarse a la menor oferta. Entre los efectos más visibles, la reducción del tráfico aéreo podría intensificarse y prolongarse en el tiempo.
Con este telón de fondo, el Banco Central Europeo y la Reserva Federal celebran esta semana sus respectivas reuniones de política monetaria. El mercado descuenta que ambos mantendrán los tipos sin cambios, pero seguirá con atención cualquier señal sobre el impacto del encarecimiento de la energía en la inflación y el crecimiento. Los últimos indicadores conocidos en la zona euro, como los PMI o la confianza empresarial en Alemania, ya apuntan a un entorno cada vez más incómodo, marcado por precios al alza y un crecimiento anémico, un escenario con claros tintes de estanflación. Ante estas débiles perspectivas, las Bolsas europeas registran descensos de entre el 0,2% del Caac francés y el 0,56% del FTSE británico. La moderación se impune también en Wall Street. La renta variable estadounidense, que acumula en abril ganancias cercanas al 10% al calor del rally tecnológico, opta este lunes por la cautela y el S&P 500 sube cerca de un 0,2% a escasos minutos de su cierre.
En plena euforia por la inteligencia artificial, con valores como Nvidia encadenando nuevos máximos históricos y superando los cinco billones de dólares de capitalización bursátil, esta semana presentarán resultados Alphabet, Microsoft, Amazon y Meta el miércoles, seguidos un día después por Apple. Las cinco compañías, todas integrantes del grupo de los llamados siete magníficos, concentran en conjunto cerca de 16 billones de dólares, aproximadamente una cuarta parte del S&P 500.
Con el índice estadounidense en zona de máximos, pese a la escasa visibilidad geopolítica en Oriente Próximo, las cifras y, sobre todo, las guías de negocio que comuniquen estas empresas adquieren una relevancia aún mayor para calibrar la solidez del rally y las expectativas del mercado.
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