Estos son los cinco valores estrella de Renta 4 para 2026
Enagás, Cirsa, ArcelorMittal, IAG y Santander son las apuestas de la firma de análisis, que ve al Ibex en los 17.300 puntos
A falta de 13 jornadas de Bolsa para despedir 2025, se puede afirmar sin miedo a equivocarse que la renta variable española ha sido, sin lugar a dudas, la más rentable de Europa este año, con una rentabilidad del 44% registrada por su selectivo, el Ibex 35. Después de esta espectacular subida, el equipo de análisis de Renta 4 se muestra más cauto de cara a 2026 a la hora de darle un potencial al Ibex y apunta a un retorno del 5% a 12 meses, hasta los niveles de 17.300 puntos.
Después de que en diciembre de 2024, Renta 4 estimara que el Ibex alcanzaría los 13.800 puntos, muy por debajo de los 16.700 actuales, Natalia Aguirre, codirectora de la firma de análisis, explica que este año son “más prudentes que el año pasado” con la valoración de Ibex pero que “sigue habiendo muchas joyas dentro del Ibex”.
“Este año, más si cabe, vemos una estrategia de stock picking entre defensivos y valores cíclicos después de la rentabilidad del Ibex 35″, asegura César Sánchez-Bueno, codirector de análisis del banco. Dentro de la cartera de los cinco grandes valores, Renta 4 incluye como valores defensivos a Cirsa y Enagás y a ArcelorMittal, IAG y Santander como valores cíclicos.
Pese a que hace un año, los agoreros se echaban las manos a la cabeza respecto a la vuelta de Trump a la Casa Blanca, Renta 4 llama la atención sobre la buena marcha de la Bolsa estadounidense que está en nuevos niveles de récords. Estos expertos consideran que el escenario macroeconómico ofrece oportunidades a los inversores aunque no está exento de riesgos. “La principal conclusión es una visión constructiva para la renta variable, apoyada en un crecimiento esperado de los beneficios empresariales superior al 10%“.
“En 2026, la lucha estará entre Estados Unidos y China, sobre todo en los aspectos de tecnología y defensa”, explica Aguirre. “Sin embargo, Europa se queda como un espectador un tanto dócil, que no es líder en nada y tiene que navegar por un mundo dominado por EE UU y China”. De ahí que reclame que “Europa necesita más unidad y que tiene que pensar como uno y no como 27″. La casa de análisis considera que el fondo del mercado seguirá siendo alcista.
Además, durante su presentación, Renta 4 se ha referido a la inversión en IA. “Está por ver si esta apuesta superará los claros retos a los que se enfrenta”, explica la experta. Los retos son a juicio, de Renta 4, el abastecimiento de la enorme cantidad de energía que precisa, el riesgo de cuellos de botella en las cadenas de suministro (ningún país controla toda la cadena de suministros de la IA), ser económicamente rentable, ser útil para el usuario final (incremento de productividad), afrontar los previsibles problemas legales que surja. A pesar de ello, la firma no cree que haya una burbuja en la IA y aconsejan tener exposición a estas compañías pero de manera “controlada”.
En cuanto a las políticas monetarias de los bancos centrales, el equipo de análisis de Renta 4 espera tres bajadas de tipos por parte de la Fed (incluyendo la esperada esta tarde) y en el caso del BCE no prevé más recortes teniendo en cuenta que el precio del dinero en la zona euro ha pasado del 4% al actual 2%.
Otras carteras
Durante la presentación, Renta 4 ha dado a conocer otras carteras de inversión. La “cartera estrella de la casa”, asegura César Sánchez-Bueno es la de dividendos. El experto explica que para formar parte de esta cartera no solo tienen en cuenta que los valores que la componen tenga una rentabilidad atractiva sino que cuenta con “sólidos fundamentales y perspectivas de beneficios positivas”.
De cara al próximo año, la cartera de dividendos de Renta 4 está formada por Enagás, Mapfre, Rovi y Sacyr como valores de corte defensivo, y IAG, Merlin, Navigator y Sabadell, como valores ligados al ciclo.
En cuanto a la cartera de small & medium caps, Renta 4 apuesta por Almirall, Día, Ebro Foods y Línea Directa como defensivos y Amper, Meliá, Neinor Homes y Tubacex, como cíclicos. Como novedad este año, el departamento de análisis inicia la cobertura de valores europeos con la selección de nueve valores que esperan ampliar en los próximos años.
Sobre la firma
