Hello Fresh, que fue uno de los valores estrella de Bestinver, se desploma un 48%
La compañía de envío de comida a domicilio ha reconocido que no va a poder alcanzar sus objetivos
El grupo alemán Hello Fresh se ha desplomado en Bolsa un 48% después de que la compañía haya reconocido que no va a poder alcanzar los objetivos de negocio fijados para 2025. La empresa especializada en envío a domicilio de comida sin preparar fue una de las apuestas estrella de la prestigiosa gestora española Bestinver entre 2021 y 2023. Tras los malos resultados de los últimos trimestres, habían ido reduciendo su peso.
Hello Fresh se dedica a enviar cajas en las que se incluyen todos los ingredientes frescos para cocinar una receta previamente elegida. La empresa tuvo una fulgurante expansión en Europa y Estados Unidos. Hoy han presentado los resultados del año pasado, y registraron ingresos por 7.597 millones de euros (+2,85) pero los datos sugieren que el crecimiento se está frenando. La cotizada ha tenido que revisar a la baja sus expectativas de negocio para 2025, mientras que el objetivo de beneficios para 2024 está muy por debajo de las expectativas de los analistas. La empresa ha reconocido un menor volumen de pedidos de sus cajas de comida y también ha apuntado a un incremento de la inversión para ir virando el negocio hacia las comidas comidas preparadas.
Esta progresiva renuncia a su modelo de negocio original escama a los expertos. La previsión de beneficios de HelloFresh para este año está “por debajo incluso de nuestras expectativas bajistas”, dijo el analista de Bernstein William Woods, cuya firma apunta a que lo sucedido hoy “es otro golpe a la credibilidad de la dirección”. Bestinver invirtió por primera vez en Hello Fresh en octubre de 2020, de acuerdo con los datos de Morningstar. Durante los dos primeros años, los títulos multiplicaron por tres su valor, pero desde finales de 2022 las acciones están en caída libre. De cotizar a 95 dólares en su pico, han pasado a valer 6,3 euros. En 2021 llegó a ser la primera posición de su fondo de Bolsa internacional, pero con la progresiva depreciación fue perdiendo peso en las carteras de Bestinver.
De acuerdo con fuentes de la compañía, hoy por hoy su peso es de menos del 1,5%. Con datos correspondientes al 6 de marzo, el fondo Bestinver Internacional llevaba en 2024 un rendimiento del 6,5%, con un retorno medio anual del 4,8% a tres años. La gestora propiedad del grupo Acciona también se ha visto salpicada este año por los problemas de Grifols, que era una de las principales posiciones del fondo de Bolsa española, que pierde en el año un 3,55%.
El susto no ha pillado por sorpresa solo a la gestora española. Antes del desplome del viernes más de la mitad de los 23 analistas que cubrían la empresa aconsejaban comprar. Sólo seis tenían la acción dentro del consejo de venta, y el precio objetivo más bajo -11 euros de Bernstein- está un 45% por debajo del cierre de ayer. Desde los máximos marcados durante la pandemia (cuando los negocios de reparto a domicilio vivieron su mejor época) el valor ha perdido el 93%.
Lo que había dado esperanzas a los analistas a mediados del año pasado fue el negocio de comidas preparadas, que según la empresa estaba creciendo a un ritmo del 50%. Pero la empresa ha advertido dos veces en los últimos cuatro meses que este negocio en auge requiere más inversión, lo que perjudica la rentabilidad. Además, las fuertes promociones no pudieron frenar la caída en su rama principal de kits de comida sin preparar. “Nuestra subida a sobreponderar durante el verano se basó en un en un comienzo prometedor” en comidas preparadas, dijo el analista de JPMorgan Marcus Diebel, que lleva recomendando a sus clientes comprar desde abril del año pasado. El cambio de calificación fue “claramente prematuro”, dijo en una nota el viernes.
Quien sí ha ganado con la caída son los inversores bajistas. Aunque la acción ha sido un objetivo popular de apuestas en corto, los operadores bajistas se habían retraído justo antes de los resultados, a presentar la próxima semana. El número de acciones en préstamo se redujo hasta cerca del 9% del free float, según datos de S&P Global Market Intelligence, frente a un 15% en enero.
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