La CNMC enmienda a Aena y aconseja una bajada del 0,59% anual en las tarifas hasta 2031
Las aerolíneas dicen salir victoriosas pese a reclamar una rebaja del 4,9%, mientras que el gestor aeroportuario marcó un alza del 3,8% por ejercicio en el Documento de Regulación Aeroportuaria 2027-2031
La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) ha optado por tomar una posición intermedia en la disputa entre las aerolíneas y el gestor aeroportuario Aena por la senda tarifaria que se aplicará en el quinquenio regulado 2027-2031. El órgano regulador aconseja una bajada del 0,59% anual en los precios que pagan las compañías aéreas (recaudan las tarifas entre sus viajeros) por utilizar pistas y terminales. La Asociación de Líneas Aéreas (ALA) lee esta recomendación como una victoria, tras demandar una rebaja superior, del 4,9% por ejercicio, y la pública Aena reclama un alza del 3,82%.
El análisis tarifario de la CNMC, siempre escuchado por el Gobierno, ve la luz con la aprobación de su informe sobre el Documento de Regulación Aeroportuaria 2027-2031 (DORA III). Con la moderación tarifaria se persigue reforzar la eficiencia del sistema aeroportuario sin poner en riesgo su sostenibilidad económica, argumenta la Comisión en su informe no vinculante. Su entrada a valorar la propuesta de Aena, con 13.000 millones de inversión prevista en el periodo (9.981 millones en los activos regulados, principalmente en ampliaciones de capacidad en los mayores aeropuertos de la red), se produce por petición de la Dirección General de Aviación Civil del Ministerio de Transportes.
El tercer DORA, que incluye inversiones, gastos de explotación, previsiones de tráfico aéreo y tarifas, será aprobado por el Consejo de Ministros antes del 30 de septiembre. La CNMC ha propuesto como principal modificación un incremento en las estimaciones de viajeros en la red española de aeropuertos. Donde Aena espera un alza del 1,3%, el regulador sube al 2,2% apoyándose en las tendencias de mercado y estimaciones de organismos internacionales. La cifra de usuarios de los aeropuertos alcanzaría los 366,7 millones en 2031, frente a los 346,7 millones que ha puesto el operador en el DORA.
Otra variación alentada por la CNMC se refiere a los gastos de explotación (OPEX). Aena plantea un alza de costes por encima de sus estimaciones de tráfico, lo que a juicio del regulador afloraría ineficiencias operativas no justificadas. El cálculo corregido baja en 741 millones el OPEX fijado por la compañía.
En otro punto que había generado fuerte polémica con las aerolíneas, Aena fijaba un coste medio ponderado de capital (WACC, por sus siglas en inglés) del 9%, que la CNMC limitaría en un 7,4% aduciendo a criterios alineados con la regulación europea y con la práctica en otros sectores económicos regulados.
Toda esta revisión afecta al ingreso máximo por viajero al que aspira Aena y, desde el punto de vista del órgano independiente, favorece el mantenimiento de la competitividad de los aeropuertos españoles.
La propuesta de DORA III incluye 26 indicadores de calidad, subiendo desde los 23 anteriores, pero la CNMC aconseja ajustar algunos de estos parámetros para reforzar los incentivos y mejorar la evaluación de la calidad de los servicios aeroportuarios básicos.
Contención
Aena ha subido las tarifas un 6,44% en este 2026 (0,68 céntimos por viajero), una vez que ya no está obligada a la congelación que desde 2015 ha fijado la Ley 18/2024. Pese al decaimiento del corsé regulatorio, la CNMC apuesta por un nuevo ciclo de contención tarifaria a pesar de que las inversiones de Aena se multiplican casi por cinco entre 2027 y 2031 respecto al quinquenio regulado que finaliza en este 2026.
Entre las posiciones que han defendido Aena y las aerolíneas, representadas en la negociación tarifaria por ALA, hay 5.000 millones de euros de brecha. Se trata de la diferencia entre el 3,8% de subida anual pretendida por Aena (2.150 millones de euros sobre una hipotética decisión de congelación para el periodo 2027-2031) y la bajada del 4,9% por ejercicio que demanda el sector aéreo (supone el pago de 2.800 millones menos que si hubiera congelación), ambas sobre los precios actuales por viajero. Además de los expertos en regulación económica de la CNMC, también tienen el DORA III bajo observación los analistas del mercado aeronáutico de Aviación Civil.
“La emisión de este informe por la CNMC es uno de los trámites inherentes al proceso ordinario de aprobación del tercer DORA, que sigue su curso con normalidad hasta su finalización por resolución del Consejo de Ministros”, se ha limitado a decir la secretaria del consejo de Aena, Elena Roldán, en una nota enviada a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Desde ALA se eleva la presión al Gobierno al asegurarse esta tarde que aún hay margen para un mayor recorte de precios. “La propuesta de CNMC viene a constatar una vez más que las previsiones de Aena para estimar los principales parámetros que determinan las tarifas aeroportuarias necesitan corrección. El Ministerio de Transportes y Movilidad Sostenible, a través de la Dirección General de Aviación Civil, debe tener muy en cuenta esta propuesta de la institución independiente experta en regulación económica y establecer un DORA III de bajada tarifaria, lo que será bueno para todos”, ha afirmado el presidente de ALA, Javier Gándara, a través de un comunicado.
El propio Gándara había manifestado en distintas ocasiones que Aena había infraestimado el tráfico previsto hasta 2031, con 1.690 millones para el quinquenio. El punto de partida calculado por el gestor aeroportuario es de 329 millones de viajeros en 2027, con punto final en los 347 millones en 2031 (la tasa de crecimiento anual compuesta es del 1,3%). A menor tráfico, mayores tarifas por viajero para sostener los costes operativos y el plan de inversiones en el negocio regulado.
ALA esgrimió un informe encargado a la consultora Steer en el que la estimación de viajeros en España sube a 348 millones en 2027 y culmina el tercer quinquenio regulado en 2031 con 401 millones de pasajeros (la tasa de crecimiento anual compuesta es del 3,6%). Aena, en boca de su vicepresidente, Javier Marín, ha llegado a explicar que el actual contexto geopolítico, además del enfriamiento del tráfico aéreo desde Alemania, obligan a la prudencia en la elaboración de las previsiones. ALA, por el contrario, se queja de que en el periodo 2017-2025, excluidos los dos años de pandemia, el tráfico real de pasajeros ha sido de media un 15,3% más alto que las previsiones que establecía la operadora de la red de aeropuertos.
En cuanto a la polémica del coste medio ponderado de capital (WACC), Aena decidió fijar un 9% desde el 6,02% actual. Parte de esa subida recoge la volatilidad en los mercados financieros (coste de la deuda y prima de riesgo), pese a lo que la asociación de aerolíneas vio como justo un 6,35%. Para llegar a ese rendimiento, ALA mostró un segundo informe encargado a Crambridge Economic Policy Associates (CEPA) en el que se argumenta que los posibles riesgos de Aena se ven minorados por no tener competencia en España. Un mayor WACC sobre la base de activos de Aena y una inversión regulada cifrada en casi 10.000 millones se traduce en tarifas al alza.
Gándara remarcó meses atrás ante los medios de comunicación que el superávit en el retorno regulatorio de Aena ha sido de 1.320 millones entre 2017 y 2025, excluyendo las pérdidas de 2020 y 2021 por la pandemia, años ruinosos tanto para Aena como para las compañías aéreas.
En el apartado del OPEX, Aena incluye en el DORA III una senda que va desde los 1.664 millones de este 2026 a 1.968 millones en 2027, y cierra 2031 con 2.310 millones de euros. La tasa de crecimiento anual compuesta alcanza el 5,6% entre mayores costes en seguridad o mantenimiento. El frente de aerolíneas, por su parte, apreció que el OPEX debería pasar de los 1.664 millones del año en curso hasta un máximo de 2.007 millones en 2031, con una tasa de crecimiento del 3,2% anual.