La actividad manufacturera de la eurozona cae por tercer mes seguido al ritmo más fuerte del año
Alemania y Francia lastran la media, mientras que países como España, Grecia o Irlanda mantienen el tipo
La actividad manufacturera de la eurozona volvió a anotarse en agosto el mismo nivel de caída de los dos meses anteriores, con una lectura del índice PMI que acabó en los 45,8 puntos, repitiendo así su peor nivel en lo que va de año. El rendimiento de las fábricas europeas se vio condicionado por una contracción “pronunciada” de los nuevos pedidos, mientras que la caída de las ventas totales fue la más marcada en lo que va de año hasta la fecha, lo que hizo que continuaran los esfuerzos de recorte de gastos, ya que los fabricantes redujeron la compra de insumos, el empleo y los inventarios.
Esta caída más intensa de las ventas hizo que los pedidos pendientes de entrega tuvieran una creciente importancia a la hora de sostener la producción. De hecho, los volúmenes de estos encargos se redujeron al ritmo más rápido desde febrero. En suma, la caída de la producción se ralentizó “ligeramente” y fue notablemente más débil que la de los nuevos pedidos.
No obstante, en agosto se apreciaron medidas de reducción y recorte de gastos. Así, los volúmenes de compra disminuyeron a un ritmo que no solo fue “sustancial”, sino también el más fuerte desde abril. El volumen de stocks de compras se contrajo por decimonoveno mes consecutivo, al tiempo que el stock de productos acabados también lo hizo. Sin embargo, el ritmo de bajada se ralentizó en ambos casos.
Después, el empleo se redujo de nuevo a mediados del tercer trimestre y acumula ya quince meses en negativo. El ajuste de personal coincidió con otro mes de debilitamiento de la confianza empresarial. En términos generales, las expectativas de crecimiento de la producción a 12 meses vista fueron las más débiles desde marzo y estuvieron por debajo de la media a largo plazo de la serie.
Por tercer mes consecutivo, los fabricantes informaron de un aumento de sus costes. La tasa de inflación se desaceleró “ligeramente”, según el PMI, pero se mantuvo cerca del máximo de 18 meses registrado en julio. A pesar de la evolución de los nuevos pedidos, se incrementaron los precios de venta por primera vez desde abril de 2023. No obstante, esta inflación fue solo “modesta”.
De los países cubiertos por el estudio PMI, las dos grandes economías de la zona euro (Alemania y Francia) ejercieron el mayor lastre sobre el resultado del sector industrial en agosto. Las únicas naciones que registraron un crecimiento fueron Grecia, España e Irlanda, aunque los ritmos de expansión se ralentizaron en los dos primeros casos.
“La situación está yendo cuesta abajo y sin freno. El sector manufacturero sigue estancado en su desaceleración, ya que las condiciones empresariales han empeorado al mismo ritmo sólido durante tres meses consecutivos, llevando la recesión a un agotador periodo de 26 meses y contando”, resumió el economista jefe de Hamburg Commercial Bank, Cyrus de la Rubia. “Los nuevos pedidos, tanto nacionales como internacionales, se están atenuando aún más, impidiendo cualquier esperanza a corto plazo de una reactivación”, añadió.
España sigue en positivo
En España, la expansión de la actividad de las fábricas se moderó en agosto hasta mínimos de los últimos siete meses, situándose en los 50,5 puntos desde los 51 puntos del mes anterior. Las condiciones operativas de la economía manufacturera, en general, siguieron mejorando, aunque los últimos datos mostraron tendencias divergentes en varios apartados clave.
Así, aunque aumentaron los nuevos pedidos, la producción cayó ligeramente, el empleo disminuyó por primera vez desde el pasado mes de enero y la confianza en las perspectivas cayó hasta su nivel más bajo en ocho meses.
En cuanto a los precios, la inflación de los costes de los insumos se mantuvo en agosto por séptimo mes consecutivo. La tasa de inflación continuó atenuándose desde sus máximos recientes de junio, hasta alcanzar su nivel más bajo en cuatro meses.
“Las tendencias del sector manufacturero español siguen mostrando signos de debilitamiento. Aunque al situarse actualmente en 50,5 puntos, el índice del sector se mantiene ligeramente por encima del nivel de ausencia de cambios de 50 puntos, la trayectoria reciente de los últimos tres meses indica claramente una tendencia hacia el estancamiento”, advirtió Jonas Feldhusen, economista junior de Hamburg Commercial Bank, para quien esta evolución es consistente con el entorno económico mundial en general.
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