Strategy, la empresa que más bitcoin tiene del mundo, empieza a vender sus reservas
La compañía cofundada por Michael Saylor se ha desprendido de 2,5 millones de dólares en la criptomoneda por primera vez desde 2022
Nuevas señales de debilidad en el mercado criptomonedas. Strategy, la empresa que más bitcoin acumula del mundo con unas reservas valoradas actualmente en 61.000 millones de dólares (unos 52.000 millones de euros), ha decidido vender parte de sus criptos en un movimiento de desinversión que no se veía desde finales de 2022. Como resultado, la tesorera cofundada por Michael Saylor se deja más de un 6% en Bolsa y el bitcoin pierde este lunes un 3% de su valor, haciendo equilibrios sobre los 71.000 dólares.
Según detallan los registros enviados por la empresa al supervisor de los mercados estadounidense, la Securities and Exchange Comission (SEC), Strategy ha vendido 32 de sus bitcoin a un precio medio de 77.135 dólares, embolsándose con ello alrededor de 2,5 millones de dólares. Actualmente, tras la desinversión, posee 843.706 bitcoins, tal y como desglosa la propia Strategy en su página web.
Aunque la venta comunicada este lunes es una gota de agua comparada con el océano de reservas que acumula Strategy, sí que es un cambio de rumbo que llega en un momento especialmente sensible para la cotización de la criptomoneda por excelencia. En lo que va de año, en medio de la volatilidad generada por el conflicto en Irán y la debilidad de los influjos de dinero procedentes de los ETFs, el bitcoin retrocede cerca de un 18%. Con todo, la compañía de Saylor ha comprado en total 171.206 bitcoins desde el 31 de diciembre de 2025.
Durante años, Strategy ha asegurado que no vendería los bitcoins que la empresa mantiene en sus reservas. Durante la última presentación de resultados, Saylor reiteró que ahora sí que contemplan esa posibilidad en todo un giro de 180 grados, algo que ya había anunciado el pasado diciembre, durante el evento anual de Binance en Dubái a finales de 2025: “En este momento tenemos unos 60.000 millones de dólares en reservas de bitcoin y unos 8.000 millones en deuda. La empresa paga unos 800 millones de dólares en dividendos al año. Para poder pagarlos para siempre y aumentar el valor para los accionistas, bitcoin tendría que apreciarse un 1,36% anual. Si lo hace, ganamos. Si no lo hace, la acción no sería una buena inversión”, expresó el directivo.
Según Bloomberg, en la última presentación de resultados trimestrales el presidente ejecutivo y cofundador de la firma argumentó que el cambio de paradigma se encuadra dentro de un nuevo enfoque para aumentar sus tenencias de bitcoin de una manera más estratégica. Las ventas permitirían a Strategy sacar partido en caso de caídas futuras en el precio de la criptomoneda estrella. Aunque interpretada como una mala señal por el mercado, la desinversión no tiene por qué traducirse en mayores movimientos en ese sentido. En 2022, cuando Strategy se deshizo de bitcoins con anterioridad, vendió 704 criptomonedas. Dos días después, adquirió 810.
Desde el inicio del criptoinvierno que empezó el pasado mes de octubre, el negocio de las tesoreras de bitcoin -empresas que como Strategy basan su razón de ser en la acumulación de criptos- ha estado de capa caída. Los títulos de Strategy valen ahora un 58% menos que en aquel entonces. Los de Vanadi Coffe, la única tesorera de criptos que cotiza en los mercados españoles, se desploman un 91% durante el mismo periodo.
Para que el modelo de negocio de las tesoreras funcione, estas compañías necesitan básicamente que el mercado de bitcoin o de la cripto que acumulen acumule fases alcistas tras fases alcistas. Para comprar los bitcoin, Strategy y las empresas que lo emulan acuden a colocaciones de deuda convertible en acciones. Dado que el bitcoin es un activo que no da beneficios recurrentes, toda la evolución en Bolsa de las tesoreras depende de la revalorización del activo que compone sus reservas. Si el bitcoin cae, la cotización de la empresa sufre. Si la cotización de la empresa sufre, entonces le sale más cara la deuda.
Para operar eficientemente, en teoría, este tipo de empresas necesita que el valor de su capitalización total sea mayor que el de su reserva de criptoactivos. En el caso de Strategy, actualmente, la reina de las tesoreras está valorada en 51.324 millones de dólares, mientras que sus reservas ascienden a 61.000 millones.