Pontegadea supera por primera vez los 40.000 millones en ventas pese a reducir los ingresos inmobiliarios
Amancio Ortega gana 3.250 millones a través de su vehículo familiar
Pontegadea, el family office de Amancio Ortega, fundador de Inditex, superó en 2025 por primera vez los 40.000 millones de euros en ingresos. Lo logró gracias al crecimiento en facturación en Inditex, pese a reducir las rentas provenientes de alquileres de su imperio inmobiliario. Así se refleja en las cuentas consolidadas de Pontegadea Inversiones, que acaban de ser presentadas al Registro Mercantil.
A pesar de lograr el récord de cifra de negocio, al facturar 40.633 millones, el crecimiento interanual fue del 3,1%, el menor desde 2013, cuando esta firma familiar comenzó a consolidar los datos de su negocio textil e inmobiliario. En 2024, por ejemplo, el porcentaje de mejora fue del 7,6%. Solo en una ocasión de la serie histórica los ingresos han decrecido, un 27,7% en 2020, debido a la crisis provocada por la pandemia de Covid-19.
El menor impulso de 2025 se debe, además de a los menores ingresos generados por las rentas inmobiliarias, al débil crecimiento que Inditex mostró en su último ejercicio. Sus ventas solo crecieron un 3,2%, su peor evolución de los últimos cinco años, hasta los 39.684 millones. Por geografías, 21.509 millones procedieron de Europa (excepto el mercado español), 6.971 millones de América, 6.754 millones de España y 4.630 millones de Asia y el resto del mundo.
Pontegadea Inversiones es el holding donde Ortega controla algo más del 50% del capital del gigante textil dueño de marcas como Zara, Pull&Bear o Massimo Dutti. Este representa el 98% de su cifra de negocios. Además de Pontegadea, cuenta con otro vehículo inversor llamado Partler, donde incluye un 9% adicional del accionariado del grupo textil, y con Pontegadea GB para una cartera adicional de inmuebles. Los tres son holdings independientes entre sí.
El otro gran negocio de Pontegadea es su cartera inmobiliaria, con activos repartidos por todo el mundo, principalmente en España, Estados Unidos y Reino Unido. Pese a que este portfolio fue creciendo con nuevas compras en 2025, las rentas por alquileres se redujeron un 1,22% hasta los 649 millones. La razón fundamental se debe al efecto divisa, por la devaluación frente al euro tanto del dólar estadounidense como del canadiense. También una pequeña proporción de esa caída se justifica en que en 2024 el holding de Ortega había recibido un ingreso extraordinario debido a una indemnización que tuvo que pagar Meta (matriz de Instagram y Whatsapp) por abandonar antes de tiempo el arrendamiento de una torre de oficinas de Seattle (EE UU), que finalmente ocupó Apple.
Las cuentas consolidadas también recogen que el beneficio de Pontegadea alcanzó los 6.358 millones, un 8,2% más que el año anterior. El beneficio atribuido a la sociedad dominante (es decir, restando a los demás accionistas de Inditex) superó los 3.250 millones, un 10,7% más.
Respecto a las principales cifras de las cuentas de Pontegadea, dispone de 53.268 millones en activos (6,1% más) y 37.193 millones en patrimonio neto (8,4% más).
Dentro de este informe, además, destaca uno de los riesgos que Pontegadea percibe para este 2026: “La escalada militar en Oriente Medio producida a finales de febrero de 2026, que podría afectar a la actividad del subgrupo textil y a los mercados internacionales”.
Los otros negocios
Ortega se ha convertido en uno de los principales dueños de edificios a nivel mundial. En 2025, a través de Pontegadea controlaba 13.324 millones en inversiones inmobiliarias (en valor razonable estimado), casi un 10% más en un año, fundamentalmente por el ritmo elevado de adquisiciones en ladrillo. A finales de 2025, el fundador de Zara contaba con una cartera patrimonialista de alrededor de 21.000 millones, según calculó Forbes, ya que también habría que incluir las propiedades que mantiene en las sociedades Partler y Pontegadea GB (con parte del negocio británico).
La importante apuesta del multimillonario por los inmuebles en EE UU, y también últimamente en Canadá, se percibe en la facturación por mercados. Así, América pesa un 58,5% de los ingresos inmobiliarios, España un 22,5%, el resto de Europa un 17,3% y Asia un 1,7%.
A través de Pontegadea, Ortega también ha invertido en otros sectores como la energía, telecomunicaciones -en Telxius junto a Telefónica- y en infraestructuras como en PD Ports, compañía británica de puertos donde entró precisamente en 2025 al hacerse con el 49% del operador de puertos británico. El conjunto de estas participaciones en empresas está valorado en 1.619 millones, frente a los 1.170 millones de 2024.
En 2026, Ortega ha continuado invirtiendo en empresas, como hizo recientemente al hacerse con el 15% de la australiana Qube, una participación en un gigante de puertos y logística valorada en cerca de 1.000 millones. En el caso del inmobiliario, ha seguido expandiendo su imperio con la adquisición de Capital 8 de París por alrededor de 800 millones, al adquirir un bloque de oficinas a Invesco en una operación que bate sus máximos en Europa. Además, en lo que va de ejercicio ha comprado un edificio de viviendas de lujo de alquiler en Boston por 205 millones, otro de oficinas en Chicago por 440 millones, o sendas naves logísticas operadas por Amazon y Lactalis en Canadá por 215 millones.
Entre las desinversiones de 2026 se encuentra la venta del 13,7% de REN, el operador de gas y electricidad de Portugal, al Estado luso, con una plusvalía de 208 millones.
Ortega cuenta con una fortuna de más de 127.145 millones de euros, calcula Forbes, gracias sobre todo a su 60% de control de Inditex. Pontegadea Inversiones no repartió dividendos en 2025, según se recoge en las cuentas. Pero sí desembolsó 72 millones que quedaban pendientes del dividendo extraordinario que el family office aprobó en 2024 de 400 millones, con cargo a reservas de libre disposición de la sociedad, y que fueron directos al bolsillo del propio Ortega.