El Sabadell pone el foco sobre el crédito a largo plazo en el test de mercado de la opa del BBVA
El banco catalán deberá responder esta semana al requerimiento de la CNMC
El Banco Sabadell ultima la batalla definitiva en su intento de convencer a la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) del daño que supondría la opa planteada por el BBVA en el mercado de pymes. La entidad, que debe responder esta semana al test de mercado lanzado por el regulador, pone el foco sobre los flecos que aprecian en la propuesta de compromisos (remedies, en la jerga) planteada por el banco vasco, fundamentalmente en el tratamiento del crédito a largo plazo, según indican fuentes del mercado.
El BBVA, que a lo largo de los casi 10 meses de análisis por la CNMC ha planteado cinco propuestas distintas de remedies, ofrece blindar durante tres años todo el crédito circulante, el que es a más corto plazo, tanto de las pymes que trabajen con el BBVA como con el Sabadell, o con los dos bancos. Para el resto de crédito, oferta un blindaje similar pero solo para las entidades que tengan todo su crédito con estas entidades. Estos compromisos sobre el crédito de pymes tienen una duración de tres años, ampliables por dos más, hasta cinco.
Los análisis que tiene el Sabadell sobre la mesa indican que es insuficiente. Apuntan a que el circulante solo supone el 20% de los préstamos de las pymes y que el 80%, a medio y largo plazo, tendría una defensa mucho más débil. Uno de los argumentos que han defendido una y otra vez contra la opa es que las pymes trabajan de media con entre tres y cuatro bancos y que eliminar uno de ellos afectaría drásticamente a las posibilidades de las empresas más pequeñas a acceder a financiación. De este modo, manejan cálculos que dicen que si los remedies afectan finalmente solo al crédito a medio y largo plazo de las pymes que trabajen solo con los dos bancos afectados, la medida afectaría solo al 5% de las empresas y al 1% del crédito.
Para solventar esta cuestión, el banco está trabajando en plantear alternativas a la CNMC. En un principio, cuando presentaron sus alegaciones al expediente iban por una propuesta de máximos. Consideraban que la opa provocaba un daño permanente al mercado bancario de pymes y, por ello, exigía que Competencia obligase a escindir parte del negocio en una nueva sociedad.
El consejero delegado del banco catalán, César González-Bueno, planteó en una entrevista realizada con Efe una solución a la cuestión del crédito a largo plazo. Se trata de, para los préstamos a medio o largo plazo, forzar al BBVA a mantener el crédito a aquellas pymes que concentren más del 20% de sus préstamos con las entidades sujetas a la opa.
Hasta ahora, las propuestas del Sabadell no han sido consideradas por la CNMC y han tratado con el BBVA unos remedies llamados de comportamiento. Además de los citados, con respecto a las condiciones comerciales aplicadas a minoristas y pymes, el banco se compromete a blindarlas en los más de 160 códigos postales donde la entidad resultante se quedaría en monopolio o duopolio o con dos competidores durante tres años, así como aplicar precios medios nacionales a estos lugares en el acceso de pymes al crédito. También plantea blindar las condiciones del negocio de TPV durante tres años.
Para evaluar su eficacia, Competencia ha iniciado un test de mercado final, que comenzó a inicios de mes. En él ha consultado a más de 80 actores del mercado, incluyendo bancos e instituciones financieras, así como asociaciones empresariales vinculadas a las pymes (como Pimec o Cepyme), CEOE o asociaciones de consumidores como Asufin y Adicae. También al propio Sabadell.
En cualquier caso, el plazo de la CNMC para pronunciarse parece próximo a acercarse. La Sala de Competencia del regulador dará su veredicto o en los últimos días de abril o en los primeros de mayo. Después será el turno del Gobierno, que puede ampliar o reducir los remedies propuestos en la llamada fase tres. Para ello, el Ministerio de Economía tiene 15 días, en los que deberá elevar al Consejo de Ministros su propuesta, que deberá avalar en un mes posterior.
Finalmente, será la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) la que deberá aprobar el folleto de la opa. Entonces, se abrirá un periodo de entre 15 y 70 días, a determinar por el BBVA, para que los accionistas del Sabadell decidan si aceptan el canje propuesto o no.
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