Kutxabank crea un grupo con 500 millones para invertir en empresas y estudia sacarlo a Bolsa
Los accionistas del banco recibirán 400 millones en acciones de Iberdrola como dividendo en especie
Kutxabank ha anunciado la puesta en marcha de Indar, un grupo dotado con un capital inicial de 500 millones para invertir a largo plazo en empresas “consolidadas o en crecimiento”. El propio accionariado de Indar estará abierto a la entrada de otros socios y Kutxabank contempla incluso la posible salida a Bolsa del nuevo grupo. El primer ejecutivo del brazo inversor que pone en marcha el banco será José Iturriaga.
Desde hace años, Kutxabank insiste en dos estrategias. Una es la de seguir en solitario, porque el sector financiero ya tiene una alta concentración (y a la espera de lo que ocurra con la opa del BBVA sobre el Sabadell). La otra es la de su oposición rotunda a salir a Bolsa. Fue la intención de uno de sus presidentes, Mario Fernández, ya fallecido, que no logró adhesiones a su propuesta.
Así que desde el banco vasco han apostado por la fórmula de CaixaBank, que puso en marcha el grupo Criteria, tanto para aglutinar su cartera de participadas como para dinamizar futuras inversiones. En el caso de Kutxabank, será Indar la cotizada y no el propio banco, que es lo que ocurre con CaixaBank.
Los accionistas de la entidad, las fundaciones BBK, Kutxa y Vital, han dado la “bienvenida” a Indar por su estrategia de apoyo al tejido empresarial. Entre los objetivos de Indar está el de conformar una cartera de participadas de diversos sectores, coticen o no en Bolsa. En principio, del entorno de Euskadi.
Está por ver cómo se articulan las propias participaciones empresariales de las fundaciones empresariales en relación con Indar. BBK es la que cuenta con más presencia en este ámbito. Es accionista al 3% de Gestamp y forma parte, junto con Vital, del consorcio vasco que ha comprado casi el 30% de Talgo. Y tiene el 0,03% de Iberdrola. Además, el presidente de BBK, Xabier Sagredo, es miembro del consejo de administración de la eléctrica. La fundación vizcaína también controla el 3% de CAF y está presente en el capital de Red Eléctrica e Ingeteam, entre otras compañías.
Las operaciones inorgánicas de Indar se llevarán a cabo “bajo criterios profesionales y de mercado”, para invertir en compañías “atractivas, tanto desde el punto de vista financiero como estratégico”. En estos proyectos, Indar podrá ir acompañado de las fundaciones del banco o con otros inversores.
El equipo directivo del nuevo grupo tendrá una gestión independiente del banco. El timón lo llevará José Iturriaga (Zarautz, Gipuzkoa, 1975), que trabajó durante varios años en Londres en el departamento de fusiones y adquisiciones de Goldman Sachs. Luego fue director financiero de Tubos Reunidos, para asumir después la responsabilidad del fondo de deuda privada de la gestora Talde, asimismo integrada en Kutxabank. Iturriaga es socio cofundador de Flysch Industrial. Ingeniero de Caminos, Canales y Puertos, tiene un master en finanzas por Icai-Icade y un master en finanzas por la Universidad de Pensilvania (Estados Unidos).
A las fundaciones
Por otro lado, la junta de accionistas de Kutxabank ha autorizado la propuesta del consejo de administración de traspasar acciones de Iberdrola por un valor de 400 millones a las tres fundaciones que tienen el 100% del capital del banco. Esta retribución, como dividendo en especie, cuenta con la autorización del Banco Central Europeo (BCE). Desde la entidad explican que así reducen su exposición directa en Iberdrola, lo que le permite abrir, vía Indar, un nuevo tramo de inversiones en el mundo empresarial.
La normativa comunitaria, tras la pasada crisis de 2008 que impactó de lleno en las entidades financieras, obliga a una alta cobertura de riesgos en relación con las inversiones en empresas. Las provisiones son muy altas, por lo que si Kutxabank abre una vía de 500 millones en este ámbito, “descarga” por otro lado esa parte de su presencia en Iberdrola, que está valorada en 400 millones.
Hasta que se formalice el traspaso de los títulos de la eléctrica a las fundaciones, Kutxabank cuenta con un 1,59% de Iberdrola (101,3 millones de títulos). Una participación valorada en 1.426 millones, según la cotización al cierre de la jornada del 17 de marzo, cuando el valor fijó un nivel de 14,08 euros. Según el plan, la entidad cederá 28,4 millones de acciones a las fundaciones (un 0,44% de la eléctrica) y se quedará con un 1,25% de Iberdrola, valorado en más de 1.000 millones, según esa sesión del 17 de marzo. Pero todas las valoraciones se cerrarán el próximo 27 de marzo.
La junta de accionistas también ha aprobado la distribución de un nuevo dividendo a cuenta de los resultados de 2024 de 83,8 millones. La suma total de la retribución con cargo a los beneficios del año pasado es de 321,5 millones. Hasta ahora, Kutxabank suele aplicar un pay out del 60%. La junta ha respaldado asimismo la reelección como consejero de Hipólito Suárez durante los próximos cuatro años.
