Telefónica premia con 900 millones de euros a sus accionistas en Brasil
La filial Vivo aumentó en un 22% la retribución al capital en 2024 pese al mal momento de la divisa
Telefónica quiere cuidar bien a sus accionistas minoritarios en Brasil y, de paso, llevarse un buen pellizco pues no en vano posee el 76,3% del capital de su filial que cotiza en la Bolsa de Sao Paulo. La remuneración total al accionista en 2024 alcanzó los 5.845 millones de reales (unos 900 millones de euros al cambio actual), un 22% más que los 4.786 millones distribuidos en 2023, según los datos a los que ha tenido acceso este diario de acuerdo a la información suministrada por la filial a los reguladores bursátiles. La cifra supera también el conjunto de las remuneraciones a los accionistas en 2022, que ascendió a 5.711 millones de reales, aunque está por debajo de los 6.319 millones distribuidos en 2021.
La multinacional española compensa de alguna manera las pérdidas por la fuerte depreciación del real brasileño, que en 2024 perdió un 22% de su valor bajo el gobierno de Luiz Inácio Lula da Silva. La cotización de Vivo, la filial brasileña, también retrocedió un 12% en el ejercicio pasado, aunque ha recuperado todo el terreno perdido en lo que va de 2025.
La remuneración en 2024 se realizó por tres procedimientos. El más relevante es la distribución de dividendos e intereses de capital, que ascendieron a 3.045 millones de reales; en segundo lugar, figura la reducción de capital por 1.500 millones de reales aprobada en enero de 2024. Y, por último, la recompra de acciones por 1.300 millones de reales distribuida en tres operaciones a lo largo del ejercicio que supuso el 1,59% del capital. El último dividendo por 1.200 millones de reales brutos o 1.020 millones de reales (160 millones de euros) después de impuestos se repartió el pasado 26 de diciembre.
Aunque hasta finales de febrero no se conocerá el beneficio neto del ejercicio pasado, con estas cifras la compañía que opera en Brasil bajo el nombre comercial de Vivo cumple su compromiso de que entre 2024 a 2026, la retribución al accionista suponga un importe igual o superior al 100% del beneficio neto a devengar en cada uno de los respectivos ejercicios mencionados. El payout (porcentaje de los beneficios destinados a la retribución al accionista) fue del 95,2% en 2023; del 168,2%, en 2022 y del 94,8%, en 2021. El último dividendo por 1.020 millones de reales (160 millones de euros) después de impuestos se repartió el pasado 26 de diciembre.
Reducción de capital
El regulador brasileño Anatel autorizó a la compañía, en septiembre de 2023, a reducir su capital social en hasta 5.000 millones de reales. El 10 de julio de 2024 se realizó el pago de los recursos equivalentes a la primera operación de reducción de capital por 1.500 millones de reales, por lo que la filial aún tiene margen para usar este instrumento en beneficio de sus accionistas en los próximos ejercicios.
La última medida adoptada por la filial brasileña, aunque sin consecuencias directas para el bolsillo de los accionistas, fue la aprobación la pasada semana por el consejo de administración de la filial brasileña de un plan de desdoblamiento de acciones (split) para duplicar el número de títulos en circulación. De esta forma, un accionista que tenga 40 acciones pasará a tener 80, aunque el valor será el mismo en principio. No obstante, la medida permitirá aumentar la liquidez de las acciones y reducir costes administrativos y ser más eficiente.
La acción de Telefónica Brasil no ha tenido un buen comportamiento en 2024, ya que que se devaluó un 12,5%, aunque ha recuperado en lo que va de año todo lo perdido y cotiza a niveles de comienzos de 2024. La capitalización de Telefónica Brasil es 84.000 millones de reales (13.700 millones de euros). Telefónica posee el 76,3% de los títulos repartidos entre su matriz y también del holding latinoamericano Hispam. El restante 23,7% es el free float en manos de accionistas minoritarios, con Blackrock (1,26% del capital) y Vanguard (1,18%), entre los más destacados en este grupo.
Brasil es uno de los cuatro mercados estratégicos del grupo junto con Reino Unido, Alemania y España. Telefónica Brasil obtuvo un beneficio neto atribuido de 3.785 millones de reales en el acumulado de los tres primeros trimestres de 2024, un 10,4% más que en el mismo periodo del ejercicio anterior. Asimismo, en los nueve primeros meses del curso, facturó 41.264 millones de reales, es decir, casi un 7% más que los registrados al cierre de septiembre de 2023. Sin embargo, la devaluación de la divisa brasileña se dejó notar en los ingresos en euros que solo subieron un 2,2% hasta los 7.268 millones de euros y en el beneficio operativo (ebitda) que creció el 2,2% hasta los 3.066 millones.
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