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Sacyr se apunta un beneficio de 111 millones y un margen de ebitda récord

Supera las expectativas del plan estratégico 2021-2025 a la espera de rebajar la deuda por la vía de las desinversiones

El presidente de Sacyr, Manuel Manrique.
El presidente de Sacyr, Manuel Manrique.Pablo Monge Fernandez

Con unas ventas y ebitda claramente al alza, Sacyr ha cerrado el ejercicio 2022 con un beneficio neto de 111 millones de euros. Un año antes, en 2021, la firma de infraestructuras amasaba pérdidas por 189 millones.

La empresa destaca esta mañana un crecimiento récord gracias a su apuesta por los negocios en concesión. El ebitda fue de 1.502 millones, lo que encierra una mejora del 63% frente al declarado en 2021. La compañía se ha nutrido de nuevos proyectos en operación en el sector de las autopistas y de ingresos ligados a la inflación. Un 88% del ebitda procede de concesiones, con un avance de cinco puntos.

El margen de ebitda sobre ventas se coloca en máximos, con un 25,7% tras una mejora de seis puntos porcentuales desde diciembre de 2021. Los ingresos, de 5.852 millones, aumentan un 25%.

El plan estratégico 2021-2025, argumenta Sacyr, se está viendo rápidamente superado. Los 5.852 millones en ventas superan los 5.500 millones presupuestados; el ebitda mejora sustancialmente los 1.200 millones fijados, y el margen del 26% vuela por encima del 22% esperado. Otro de los pilares de la estrategia, el recorte de deuda neta con recurso, está en ejecución a través de un plan de desinversiones por el que espera ofertas por el negocio de Servicios y, próximamente, por el 49% en el de agua.

El reto para este 2023 es eliminar por completo la deuda neta con recurso, desde los 5.100 millones que se arrastraban en 2014, cifra que ya bajó a 1.138 millones en 2018. La deuda neta a la conclusión de 2021 crece hasta rozar los 7.500 millones (6.000 millones a 31 de diciembre de 2021) por la financiación de nuevos proyectos.

A lo largo de 2022, Sacyr ha iniciado la explotación de seis infraestructuras “muy relevantes”: AVO I, Ruta 78 y el Aeropuerto El Tepual en Chile; Mar-1 y Rumichaca-Pasto en Colombia y la autopista A3 en Italia. En cuanto a entradas en la cartera de activos, se incorporaron el Hospital de Velindre (Gales, Reino Unido), la autopista Buenaventura-Buga, y el Canal del Dique, las dos últimas en Colombia.

En el capítulo de la deuda neta con recurso, el recorte ha sido de 135 millones en el ejercicio, bajando a 546 millones. Parte del tijeretazo se debió a la salida definitiva de Repsol en el primer semestre, con un resultado de caja positivo de 58 millones y una rebaja de la deuda asociada a la participación de 650 millones.

La cartera de ingresos suma 54.755 millones, lo que implica un alza del 19% en 12 meses. Ocho de cada diez euros de esa reserva de ventas proceden del área de Concesiones; un 14% es aportada por Ingeniería e Infraestructuras, y el 6% restante está relacionado con Servicios.

Por divisiones, Sacyr Concesiones facturó 2.072 millones, un 40% más, y su ebitda mejoró un 74%, hasta los 879 millones. La inflación ha tirado fuerte del negocio en las autopistas del grupo. La cartera ha engordado un 20%, hasta los 43.900 millones. El capital invertido en concesiones es de 1.500 millones, con un 75% en operación.

Ingeniería e Infraestructuras ingresó 3.162 millones, lo que implica una mejoría del 19%. El ebitda, por su parte, se dispara un 52%, hasta los 518 millones, elevando el margen a un 16,4% (12,9% en 2021). Sacyr se ha apoyado especialmente en la actividad generada para su concesionaria, con abundante obra en los activos italianos Pedemontana y A3. Sin ese impulso el margen es del 3,7%, lo que ha sido valorado positivamente por la compañía dado el actual contexto de precios incontrolados en los materiales de construcción. La cartera de ingresos futuros escala un 17%, hasta los 7.354 millones (28 meses de actividad).

Servicios, por último, sube un 8% en ingresos, hasta los 1.094 millones, y generó 110 millones de ebitda, un 9% más que en 2021. El margen del negocio es del 10,1%, ligeramente superior al de un año atrás. La cartera, de 3.516 millones, aumentó un 12%.

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Sobre la firma

Javier Fernández Magariño
Es redactor de infraestructuras, construcción y transportes en Cinco Días, donde escribe desde junio de 2000. Ha pasado por las secciones de Especiales, Cinco Sentidos, 5D y Compañías siguiendo la información de diversos sectores empresariales. Antes fue locutor de informativos en la Cadena Cope, además de colaborar en distintos medios de Madrid.

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