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Editorial
Es responsabilidad del director, y expresa la opinión del diario sobre asuntos de actualidad nacional o internacional

Los grandes valores marcan las tendencias de la inversión

El crecimiento de su negocio y el reconocimiento en los mercados financieros han ido paralelos a la internacionalización de sus actividades

CINCO DÍAS

Las diez empresas cotizadas con mayor valor en la Bolsa española (Inditex, Iberdrola, Santander, Amadeus, Telefónica, BBVA, Endesa, Aena, Naturgy y Ferrovial) capitalizan ahora 414.000 millones de euros, casi el 70% de la valoración agregada del índice selectivo del mercado (606.000 millones el pasado viernes), y es un buen reflejo de las tendencias económicas del país en los últimos lustros, a pesar de que la estructura societaria de la actividad en España se agrupa sobre todo en pequeñas empresas. Pero una radiografía más dinámica de las tendencias productivas y de la inversión la proporciona también un análisis interno de la evolución de sus cotizaciones en los últimos 20 años, así como la de aquellas que fueron grandes empresas en la Bolsa, y que han dejado de serlo, o al menos han dejado de formar parte del top ten por capitalización. A su vez, no se trata solo del comportamiento del pasado, sino que marcan una tendencia clara para las decisiones de los inversores en el porvenir, dado que se trata en todos los casos de sociedades con alta penetración en los mercados externos más sólidos y trayectoria acreditada de buena gestión.

Cada una de las diez primeras empresas del índice capitaliza más de 21.000 millones, y marcan el récord de valor en los casi 100.000 millones de Inditex, y el crecimiento de su negocio y el reconocimiento en los mercados financieros han ido paralelos a la internacionalización de sus actividades, que las han colocado en muchos casos como auténticos líderes globales; y aunque no hay una presencia en todas las actividades económicas, sus negocios atienden tanto el retail y la moda (Inditex), como la banca (Santander y BBVA), pasando por el turismo (Amadeus), la energía (Iberdrola o Naturgy), las telecomunicaciones (Telefónica) o las infraestructuras (Ferrovial). Detrás está tanto la apuesta por la inversión de sus propietarios (en muchos casos se trata de empresas familiares), como la excelencia alcanzada por sus gestores, muchos de ellos formados en las escuelas de negocios españolas, que cuentan con reconocimiento mundial.

Del desempeño de algunas de estas sociedades se colige también qué negocios mantienen una tendencia devaluativa, como las telecomunicaciones o la energía de origen fósil, así como cuáles, de entre el ranking de las diez primeras empresas de la Bolsa o de las inmediatamente siguientes, son negocios emergentes bien gestionados. Hay que destacar entre ellas Grifols (medicina), Cellnex (infraestructuras de telecos), IAG (turismo y negocios) o Siemens Gamesa (equipamiento de energía verde). Unos y otros son polos de atracción para la inversión de los particulares, tal como lo han sido en el pasado, con un crecimiento muy notable este siglo.

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