Adveo se desploma un 57,3%: un inversor baraja comprar la deuda y convertirla en capital

La operación no supondría el lanzamiento de una opa, informa la empresa

La fuerte dilución para los los inversores actuales hunde el valor

Adveo
Instalaciones de Adveo.

El grupo papelero Adveo (antigua Unipapel) ha registrado una histórica caída en Bolsa del 57,3% ante la probable reestructuración de su capital. La firma ha comunicado esta mañana a la CNMV que un inversor ha hecho una oferta por la totalidad de la deuda de la sociedad a los bancos tenedores de este pasivo: BBVA, Santander, CaixaBank, Bankia, Sabadell y Kutxabank. Según Adveo, se trata de un inversor industrial extranjero que habría presentado ya una propuesta no vinculante.

Este mismo inversor ha indicado a Adveo su voluntad de capitalizar la deuda, en caso de llegar a un pacto para su compra. La conversión de deuda en acciones supondría, indica la empresa, "una importante dilución del capital", que no ha concretado. En todo caso, la acción ha arrancado la sesión con un desplome del 19% que luego ha crecido de forma exponencial, hasta un 70%, y ha cerrado con una caída superior al 50%.

Según datos de Reuters, Adveo tenía una capitalización bursátil de unos 40 millones de euros a cierre de ayer, que ha quedado reducida a 17 millones, y la deuda financiera es de 173 millones. No obstante, este tipo de operaciones de capitalización de deudas no se ejecuta al precio nominal, por lo que es imposible conocer el grado de dilución para los accionistas actuales. Adveo ha comunicado que el consejo de administración ha aceptado las solicitudes para efectuar la due diligence previa a este tipo de operaciones.

La compra no implicaría el lanzamiento de una opa, indica Adveo, dado que estaría sujeta a una de las dispensas previstas por la normativa. En concreto la ley indica que una operación de capitalización de deudas no obliga a lanzar opa si se supera el 30% del capital en caso de que  «la viabilidad financiera [de la sociedad afectada] esté en peligro grave e inminente» y que la operación esté concebida «para garantizar la recuperación financiera a largo plazo de la sociedad».

"Una operación como la planteada, supondría la desaparición de la deuda financiera", explica Adveo", lo que resolvería de una forma definitiva el problema de endeudamiento estructural que arrastraba la Compañía, y contribuiría a construir un grupo líder multicanal en Europa en el espacio de las soluciones para el entorno de trabajo, en línea con nuestra estrategia declarada.

Adveo llegó a valer 600 millones de euros antes del crac financiero de 2008. Está participada por las familias fundadoras de Unipapel y Alantra, y en junio informó de la novación de un crédito de 20 millones. Tras esta operación el valor duplicó su precio en Bolsa, de 1,3 euros a 2,7. Con la caída de hoy baja a mínimos históricos.

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