Inditex, en máximos en Bolsa y con el euro en mínimos
El grupo Inditex presenta mañana resultados en uno de los momentos bursátiles más dulces de su historia. La multinacional española alcanzó ayer un valor en Bolsa de 89.728,4 millones de euros, por encima de los 62.000 millones de valor de mercado de Telefónica, y muy cerca ya de los 91.365 millones de euros que vale en Bolsa en la actualidad el primer banco español, Santander.
La compañía fundada por Amancio Ortega registró ayer una subida en Bolsa del 2,31% cerrando a 28,81 euros por acción, su mayor valor al menos en el último año. Inditex aprobó el pasado mes de julio el desdoblamiento de las acciones de la compañía, a razón de cinco nuevas por cada una antigua.
Las previsiones positivas sobre los resultados de su ejercicio fiscal –entre el 1 de febrero de 2014 y el 31 de enero de 2015– que presenta mañana el presidente del grupo, Pablo Isla, en Arteixo, La Coruña, y otros factores, como la fortaleza del consumo en Europa, o la política financiera del BCE, están impulsando el valor en las últimas semanas.
No obstante, un factor ajeno en principio a las tendencias del mundo de la moda y al consumo marcará en parte el negocio de la compañía española durante los próximos meses: la devaluación del euro frente al dólar. Aunque en los últimos trimestres el tipo de cambio no ha resultado beneficioso para el resultado del líder mundial de la moda, la tendencia podría darse la vuelta en los próximos meses. A pesar de que el grupo realiza más de la mitad de su negocio en euros, la depreciación de la moneda europea podría impulsar su resultado por compra de mercancía en dólares estadounidenses.
La multinacional controlada por Amancio Ortega inició su actual ejercicio fiscal lastrado por el tipo de cambio de divisas. La compañía comunicó un resultado entre febrero y abril de 2014 de 406 millones de euros frente a las ganancias de 438 millones en el mismo periodo de 2013. “El efecto de la traslación de divisas no Euro redujo las ventas en seis puntos porcentuales”, informó el grupo con motivo de la presentación de sus resultados en el primer trimestre de su último ejercicio.
De acuerdo al informe financiero anual de 2013 de Inditex publicado en la Comisión Nacional del Mercado de Valores, el grupo registró un importe de negocio correspondiente a su actividad ordinaria de 1.014,2 millones de euros en España (1.001,4 millones en 2012); 1.992,5 millones en el resto de Europa (1.872 millones en 2012);562,8 millones en América (533,9 millones en 2012); y 1.247,1 millones en el resto del mundo (1.171,6 millones en 2012).
La compañía explicó en dicho informe que en la cifra de negocios se incluyen ingresos por importe de 1.575,5 millones de euros (1.631,6 millones de euros en 2012) “que corresponden, fundamentalmente, a ventas efectuadas en moneda distinta del euro, entre las que se encuentran dólares de EE UU, libras esterlinas, pesos mexicanos y otras divisas”.
Inditex señaló en su último informe anual de resultados que en el ejercicio 2013 “si el euro se hubiera apreciado en un 10% con respecto al dólar estadounidense y, como consecuencia, con respecto al resto de divisas referenciadas al dólar estadounidense, manteniendo el resto de variables constantes, el beneficio después de impuestos hubiera disminuido en, aproximadamente, 830.000 euros”. Pero advirtió que en caso “de depreciación” su beneficio habría “aumentado en 72,6 millones de euros, principalmente por el efecto de la compra de mercancía en dólares estadounidenses”.
En 2014 el euro se depreció frente al dólar un 14% y en lo que va de 2015 la moneda europea ha perdido un 12% de su valor aproximadamente respecto a la estadounidense, su menor valor desde 2003. A media tarde de ayer el euro se cambiaba a 1,058 dólares.
En general los analistas, de acuerdo a diferentes estimaciones recogidas por agencias, prevén un incremento del beneficio de Inditex en su último ejercicio fiscal cerrado el pasado enero cercano al 5% y un aumento de las ventas por encima del 7%.
Barclays comunicó ayer que ha subido su calificación sobre el valor a “neutral” desde “infraponderar”. La entidad señaló en un informe sobre sus estimaciones de Inditex y H&M que considera que la depreciación del euro frente al dólar impulsará al grupo español. El tipo de cambio de divisas ha sido adverso para Inditex en los últimos seis trimestres “pero en 2015 podría actuar como viento de cola”.
En los nueve primeros meses de su ejercicio fiscal Inditex registró un beneficio de 1.687 millones de euros, un 1% más que en el mismo periodo de 2013;las ventas se incrementaron un 7% hasta los 12.709 millones. El grupo indicó que las ventas en tienda y en internet a tipos de cambio constantes aumentaron un 10,5 % en los nueve meses del ejercicio 2014.
Inditex terminó 2013 con 128.313 empleados (8.000 más que en 2012) y 6.340 tiendas (6.009 un año antes). El grupo alcanzó una cifra de negocio de 16.724 millones de euros (15.946 millones en 2012) y un beneficio de 2.382 millones (2.367 millones en el ejercicio anterior).
H&M incrementa las ventas un 15%
El principal competidor de Inditex, la cadena de moda sueca Hennes and Mauritz (H&M) registró un incremento de sus ventas del 15% en el primer trimestre de su actual ejercicio fiscal (entre el 1 de diciembre de 2014 y el 28 de febrero) con respecto al mismo período del ejercicio anterior, informó ayer la compañía. El incremento asciende al 25% si se convierten a coronas suecas, lo que supone una cifra de 46.791 millones (5.103 millones de euros), señaló en un comunicado H&M recogido por Efe. La firma sueca contaba en febrero con 3.551 tiendas abiertas, cuando justo un año antes disponía de 3.192 establecimientos.
En un informe publicado ayer por Barclays, el banco indicó que sigue “prefiriendo a H&M que a Inditex” por la exposición del grupo español al mercado europeo, pero apuntó que el cambio euro/dólar beneficiará más a Inditex que a H&M.