Deutsche y su política salarial
Los nuevos responsables de Deutsche Bank están diciendo lo correcto sobre el pago a los banqueros. El 31 de julio, Anshu Jain y Jürgen Fitschen llevaron a cabo una reforma de las indemnizaciones, uno de sus tres objetivos principales. Ahora necesitan seguir con acciones decisivas.
Jain y Fitschen deben empezar por equilibrar las retribuciones con la salud a largo plazo del banco. Deutsche podría tomar ejemplo de HSBC y hacer que sus banqueros esperen cinco años en lugar de tres para recibir esos bonus basados en acciones diferidas. Entonces solo podrían vender sus acciones cuando se retiren o dejen la firma.
Pero nada de eso solucionaría el problema identificado por los dos responsables: unos salarios excesivos. La manera más franca de afrontar esto sería una variante de lo que ha propuesto el Parlamento Europeo, limitar la parte variable de los bonus a una cierta proporción del salario fijo, como el 100%. Si Jain y Fitschen hacen esto unilateralmente, los banqueros de Deutsche puedan correr hacia la puerta de salida. Pero si los nuevos dirigentes intentaran elevar los salarios fijos para compensar, reducirían su capacidad para controlar los costes en unos años difíciles.
Aunque tengan marcado el problema, parecerían tontos si no propusieran algo tangible para manejar la cuantía total de los salarios. Una manera de cerrar el círculo sería comprometerse a pagar solo primas si el banco supera sus costes de capital.
Jain y Fitschen podrían entonces dividir los beneficios de forma equitativa entre inversores y los bonus de los empleados. Podrían incluso imponer un límite a partir del cual todo vaya a los accionistas. Ese límite podría establecerse de forma que el bonus medio por empleado no exceda la media de 337.000 dólares de sus rivales en 2011.
La tentación sería ir sobre seguro. Pero rivales como Barclays están en una situación similar de reformas, y la desaceleración de la banca de inversión parece estructural, no cíclica. Jain y Fitschen tienen una oportunidad de oro para poner a Deutsche como el pionero de una nueva era.