¿Qué se puede hacer con 800.000 millones?

¿Qué se puede hacer con 800.000 millones?

Mientras nuestros líderes europeos lidian con una crisis cuya resolución aparenta ser imposible, mientras el tercer y cuarto país de la zona euro están amenazados de rescate, por no poder acudir a los mercados de capitales, y mientras por estos motivos el mundo se asoma a una recaída de la crisis, el guardián de los secretos de la austeridad y la estabilidad de precios amanece cada día con un saco de casi 800.000 millones de euros en su sótano virtual.

Son 800.000 millones de dinero aparcado en el BCE. Dinero que no va a ningún sitio. Es más, ni siquiera aporta a sus propietarios una rentabilidad digna de tal nombre, salvo que en estos tiempos tan extraños consideremos como tal a un tipo de interés del 0,25%. Es lo que paga el BCE por su mecanismo de de depósito.

Esta cantidad, recordemos, es superior a la capacidad de maniobra del fondo de rescate, y es equivalente a toda la deuda pública española en circulación. Valdría para financiar los vencimientos de España e Italia juntas durante un par de años. Los propietarios de este dinero podrían invertir en deuda española a dos años por encima del 4,5%, pero prefieren tener el dinero ahí, al 0,25%.

Estos inversores, bancos o instituciones estarían, seguramente, encantados de poder sacar a sus ahorros (o a los ahorros de terceros) una rentabilidad mayor. Pero prefieren no hacerlo. Éste es el problema: hay gente que cobra millones de euros por mover dinero y no se les ocurre nada mejor que meterlo en un calcetín. Y las instituciones europeas son incapaces de parar este sinsentido.

El guardián del tesoro, no obstante, prefiere guardar las apariencias y no enfrentarse en público a las inquisitoriales huestes del Bundesbank. El comunicado del último consejo de gobierno sobre los tipos de interés es un ejemplo. Habla de la M3, de la inflación subyacente y del anclaje de las expectativas. Y casi de refilón, habla de las tensiones en los mercados financieros. La realidad es diferente, y nos enseña un sistema financiero roto. 

Los depósitos en el BCE se dispararon a partir del momento en el que el banco inundó de dinero el sistema bancario para evitar el colapso de la deuda española e italiana. Como se ve en el gráfico, el gran salto de los depósitos se registró a partir de diciembre, tras la barra libre de liquidez a tres años, si bien ya venía subiendo desde antes. En cualquier caso, la curva enseña también la rapidez con la que se esfumó este efecto: caen los tipos y se consigue una tregua. Pero eso solo sirve para que los inversores vendan deuda periférica y se lleven el dinero bien a la hucha del BCE, bien a la deuda alemana, cuya rentabilidad es aún menor, como comentábamos el otro día

Quizá por este motivo el BCE se ha mostrado reticente a reactivar este programa. Ahora bien, eso no quiere decir que no haga nada. La relajación de las exigencias para los activos que se depositan en el banco cuando se pide dinero supondrá un alivio para las entidades financieras de los países con más problemas. Con el mercado de deuda cerrado, los ratings en caída libre (como pasa siempre que la prima sube) y cada vez más exigencias de garantías en las cámaras de contrapartida, el BCE es casi la única fuente de liquidez.  

De momento, estas medidas no parecen suficientes para estabilizar el mercado. Pero ni eso ni el hecho de que el banco lleve meses sin comprar deuda calman al  Bundesbank, que no tiene problemas en airear sus desacuerdos en público. Que una autoridad monetaria se dedique a darle titulares a periódicos que llevan en su portada chicas desnudas es otra prueba de que algo no funciona.

En cualquier caso, y por volver al inicio de la entrada, esos 800.000 millones aparcados en Fráncfort nos indican que lo que falta en Europa no es dinero, sino confianza y un proyecto europeo. Europa no necesita declaraciones rimbombantes ni cumbres históricas. Necesita convencer a quien tiene el dinero debajo del colchón que lo use. Que un 4% es más que un 0,25%.

Música contra la crisis. Yo la Tengo. Sugarcube

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Comentarios

Esta claro que los billones de euros públicos, entregados al sistema financiero europeo , no aparecen en la economía productiva. Peor inversión pública y menos rentable, no se ha podido hacer. El sistema financiero, además de ser adicto a las ayudas públicas, sigue con sus apuestas especuladoras y creadoras de nuevas burbujas; una muy clara: la deuda pública, otras la especulación con alimentos y materias primas, otras las evasiones de capital a paraísos fiscales, donde el dinero se mezcla con los narcotraficantes, traficantes de seres humanos, traficantes de armas y mercenarios golpistas y desestabilizadores étc. El sistema financiero lejos de estar saneado, esta más enfermo que nunca, el egoísmo sin escrúpulos no le deja ver que su mercado natural es la economía productiva y que si esta no mejora ellos sufrirán sus consecuencias, como ya lo están haciendo, solo que los "rescates" públicos sin fin, les alientan a seguir especulando hasta que lo arruinen todo.
06/25/2012 01:23:53 PM
Totalmente de acuerdo. Solo hace falta convencer a los políticos de que la confianza no se consigue con dinero (sobra o falta según se mire). Recomiendo: No es un problema de números. http://www.anguloinversor.com/2012/06/no-es-un-problema-de-numeros.html
06/25/2012 01:37:53 PM
mientras a España tiene que ir al mercado a comprar euros alemania se esta financiando al cero % esto es porque solo hay que meter miedo a los inversores y asi su dinero va camino de alemania en depositos en sus bancos, lo cual traducimos sus bancos tienen dinero a coste cero pero el dinero que ahy en este pais se va a la banca alemana por miedo.solo recordar que la banca alemana ha sido rescatada por un montante superior al rescate español pero como meten miedo a las inversiones en españa alemania se financia a cero %algunos bancos alemanes rescatados no estan todos HYPO Real Estate 35.000 millonesCommers Bank 16.200 millones IKB Bank 16.000 millones
06/25/2012 08:29:10 PM
Y un dato a añadir a los 800 mil millones.. la cantidad de dinero que se podría imprimir (aceptando cualqueir tipo de colateral, incluso la mosca cojonera de mi casa como colateral) sin que se generase inflación debido al gigantesco desempleo y a la cantidad de fábricas paradas. Un informe de la city lo situó en el entorno de los 2 billones... vamos.. que si estos 0.8 billones se ponen en circulación aun se podrían poner 1.2 más si fuese necesario... Si además añadimos el que se debe imprimir para llegar a una inflación promedio en Europa del 4% (a lo Krugman.. o a lo epoca de Reagan) estmaos hablando de otro par billones más como minimo. En definitiva, no hay ninguna razón para no darle ficha bancaria al fondo y que se apalanque 1:4 (sin inflación) o 1:10 (si se quiere inflación). Y el Buba sigue pareciendo malvado más que estupido. Tengo que hacer un post de esto.. en cuanto la corrección de examenes lo permita...
06/25/2012 10:58:15 PM
¿Qué se puede hacer? Pues dar de comer a 800.000 parásitos (Políticos, sindicalistas, amigos de políticos, nobleza, familiares de políticos, Iglesia, conocidos de políticos.... etc.etc.) ¿Te parece poco?
06/26/2012 09:13:26 AM
Si a estos 800.000 millones le unes los 59.000 millones de IDE (Inversión directa extranjera) que los paises de la UE han hecho en paraísos fiscales durante 2011 (Datos de Eurostat), los cerca de 200.000 millones que los bancos europeos tienen en las Islas Caimán (Datos del Banco de Pagos Internacionales), la competencia desleal de la industria china sobre la europea, la incompetencia de los políticos europeos y la corrupción en España en la política y el sector bancario te saldrá el porqué de la necesidad de recortar becas, ayudas a la dependencia, copago sanitario, reducción del salario de los funcionarios, próximo aumento del IVA, ajuste de 10.000 millones en sanidad y educación,... Ahí está la verdadera causa de la crisis. No le deis más vueltas.
06/26/2012 10:29:18 AM
No lo usan sencillamente porque no les conviene. Porque en esta guerra mundial financiera no quieren que el euro se devalúe a la vez que debilitan lo máximo posible a los demás. Y lo pueden hacer porque están en posición favorable resecto del flujo de deuda. Así de simple. Y no van a parar hasta destruir al enemigo. El bando donde entre otros están Deutsche Bank + Bundesbank + Merkel + BCE tienen sitiados a los demás. Y en un sitio elenemigo se acaba rindiendo por agotamiento. Pueden hacerlo, tienen la herramienta, que no es otro que el emisor de moneda. Por eso la quiebra de la banca española. Porque sin darme nionguna pena son una víctima más de este diabólico plan. Cuánto tardaremos en ver apellidos como Fitschen o Schultz al mando de los Bankia, Popular, CAM y los que tengan que venir? Hagan sus apuestas.www.despertaremos.wordpress.com
06/27/2012 08:27:52 PM

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Esta claro que los billones de euros públicos, entregados al sistema financiero europeo , no aparecen en la economía productiva. Peor inversión pública y menos rentable, no se ha podido hacer. El sistema financiero, además de ser adicto a las ayudas públicas, sigue con sus apuestas especuladoras y creadoras de nuevas burbujas; una muy clara: la deuda pública, otras la especulación con alimentos y materias primas, otras las evasiones de capital a paraísos fiscales, donde el dinero se mezcla con los narcotraficantes, traficantes de seres humanos, traficantes de armas y mercenarios golpistas y desestabilizadores étc. El sistema financiero lejos de estar saneado, esta más enfermo que nunca, el egoísmo sin escrúpulos no le deja ver que su mercado natural es la economía productiva y que si esta no mejora ellos sufrirán sus consecuencias, como ya lo están haciendo, solo que los "rescates" públicos sin fin, les alientan a seguir especulando hasta que lo arruinen todo.
Totalmente de acuerdo. Solo hace falta convencer a los políticos de que la confianza no se consigue con dinero (sobra o falta según se mire). Recomiendo: No es un problema de números. http://www.anguloinversor.com/2012/06/no-es-un-problema-de-numeros.html
mientras a España tiene que ir al mercado a comprar euros alemania se esta financiando al cero % esto es porque solo hay que meter miedo a los inversores y asi su dinero va camino de alemania en depositos en sus bancos, lo cual traducimos sus bancos tienen dinero a coste cero pero el dinero que ahy en este pais se va a la banca alemana por miedo.solo recordar que la banca alemana ha sido rescatada por un montante superior al rescate español pero como meten miedo a las inversiones en españa alemania se financia a cero %algunos bancos alemanes rescatados no estan todos HYPO Real Estate 35.000 millonesCommers Bank 16.200 millones IKB Bank 16.000 millones
Y un dato a añadir a los 800 mil millones.. la cantidad de dinero que se podría imprimir (aceptando cualqueir tipo de colateral, incluso la mosca cojonera de mi casa como colateral) sin que se generase inflación debido al gigantesco desempleo y a la cantidad de fábricas paradas. Un informe de la city lo situó en el entorno de los 2 billones... vamos.. que si estos 0.8 billones se ponen en circulación aun se podrían poner 1.2 más si fuese necesario... Si además añadimos el que se debe imprimir para llegar a una inflación promedio en Europa del 4% (a lo Krugman.. o a lo epoca de Reagan) estmaos hablando de otro par billones más como minimo. En definitiva, no hay ninguna razón para no darle ficha bancaria al fondo y que se apalanque 1:4 (sin inflación) o 1:10 (si se quiere inflación). Y el Buba sigue pareciendo malvado más que estupido. Tengo que hacer un post de esto.. en cuanto la corrección de examenes lo permita...
¿Qué se puede hacer? Pues dar de comer a 800.000 parásitos (Políticos, sindicalistas, amigos de políticos, nobleza, familiares de políticos, Iglesia, conocidos de políticos.... etc.etc.) ¿Te parece poco?
Si a estos 800.000 millones le unes los 59.000 millones de IDE (Inversión directa extranjera) que los paises de la UE han hecho en paraísos fiscales durante 2011 (Datos de Eurostat), los cerca de 200.000 millones que los bancos europeos tienen en las Islas Caimán (Datos del Banco de Pagos Internacionales), la competencia desleal de la industria china sobre la europea, la incompetencia de los políticos europeos y la corrupción en España en la política y el sector bancario te saldrá el porqué de la necesidad de recortar becas, ayudas a la dependencia, copago sanitario, reducción del salario de los funcionarios, próximo aumento del IVA, ajuste de 10.000 millones en sanidad y educación,... Ahí está la verdadera causa de la crisis. No le deis más vueltas.
No lo usan sencillamente porque no les conviene. Porque en esta guerra mundial financiera no quieren que el euro se devalúe a la vez que debilitan lo máximo posible a los demás. Y lo pueden hacer porque están en posición favorable resecto del flujo de deuda. Así de simple. Y no van a parar hasta destruir al enemigo. El bando donde entre otros están Deutsche Bank + Bundesbank + Merkel + BCE tienen sitiados a los demás. Y en un sitio elenemigo se acaba rindiendo por agotamiento. Pueden hacerlo, tienen la herramienta, que no es otro que el emisor de moneda. Por eso la quiebra de la banca española. Porque sin darme nionguna pena son una víctima más de este diabólico plan. Cuánto tardaremos en ver apellidos como Fitschen o Schultz al mando de los Bankia, Popular, CAM y los que tengan que venir? Hagan sus apuestas.www.despertaremos.wordpress.com
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