Después del nuevo objetivo de déficit

El Tesoro coloca 3000 millones de euros con fuerte demanda

El Tesoro español ha colocado más de 3.000 millones de euros en bonos de hasta cinco años, por debajo del máximo previsto con una demanda de 3,99 veces la oferta. Esta es la primera colocación después del canje de deuda griega y del nuevo objetivo de déficit para 2012 de España.

Fachada de la sede del Banco de España en Madrid.
Fachada de la sede del Banco de España en Madrid.

El Tesoro español ha colocado más de 3.000 millones de euros en bonos y olbigaciones, por debajo del máximo previsto con una demanda de 3,99 veces la oferta. Esta es la primera colocación después del canje de deuda griega y tras conocerse el nuevo objetivo de déficit impuesto por Bruselas a España para este año en el 5,3%.

El Tesoro ha vuelto a cerrar con éxito una subasta al colocar 3.009,29 millones en bonos y obligaciones a tipos más bajos. De esta forma, el Tesoro se ha quedado en la parte media del rango, ya que esperaba captar entre 2.500 y 3.500 millones de euros. La demanda, por su parte, ha vuelto a ser elevada y ha superado los 12.000 millones de euros, según la información difundida por el Banco de España.

En concreto, el Tesoro ha colocado 976,18 millones de los 4.031,18 solicitados por los inversores en bonos con cupón 3,25% y vencimiento a 30 de abril de 2016. En este caso, el tipo medio ha pasado del 3,748% de la última emisión al 3,374% actual, mientras que el marginal se ha moderado al 3,428% desde el 3,883%.

De la misma forma, el organismo ha colocado 1.003,65 millones de los 4.975,67 pedidos por el mercado en obligaciones con cupón 4,40% y vencimiento a 31 de enero de 2015. En este caso, el tipo medio ha bajado al 2,440% desde 2,966% anterior, mientras que el marginal se ha quedado en el 2,518 desde el 3,126%.

Finalmente, el Tesoro ha emitido 1.029,46 millones de los 2.994,61 solicitados en obligaciones con cupón 4,10% y vida hasta el 30 de julio de 2018. El tipo medio de este tipo de papel ha sido del 4,193%, mientras que el marginal ha escalado al 4,242%.

La demanda ha superado ampliamente a la oferta. Para toda la subasta ha sido de 3,99 veces. En el caso de los bonos que vencen en 2016, la demanda ha sido de 4,13 veces frente a 2,12 veces estimado. Por su parte, en las obligaciones a 2015, la demanda ha sido de 4,96 veces.

æpermil;sta es la primera vez que el Tesoro se someta al escrutinio de los mercados después de que la gran mayoría de los acreedores privados de Grecia haya aceptado una quita a su deuda, lo que permitirá desbloquear el segundo rescate, de 130.000 millones, y tras la revisión del objetivo de déficit de España para 2012, que ahora deberá ser el 5,3% propuesto por Bruselas, frente al 5,8% que fijó inicialmente el Gobierno.

El éxito del canje de deuda griega permitió el viernes que la prima de riesgo cayera por debajo de los 330 puntos básicos y cerrara en 321 puntos, aunque este miércoles subía ligeramente y se situaba en los 326,8 puntos unos minutos después de la apertura, con un rendimiento del 5,042%.

De hecho, el Tesoro ha cerrado satisfactoriamente todas las subastas de 2012, al colocar casi siempre el máximo previsto e incluso superar sus propios objetivos y, generalmente, a tipos más bajos que en las emisiones anteriores.

Los resultados muestran que los mercados han recuperado cierta confianza en España y que valoran positivamente las reformas que ha planteado el Gobierno de Mariano Rajoy en materia de consolidación fiscal, mercado laboral o sistema financiero.

En cualquier caso, el Tesoro ha emitido ya más de 43.000 millones de euros en lo que va de año, lo que supone más del 50% de los 86.000 millones de euros brutos que espera colocar en deuda a medio y largo plazo a lo largo de 2012.

A lo largo del mes de marzo, el organismo realizará dos subastas más: una de letras a 12 y 18 meses el martes 20 y otra de letras a 3 y 6 meses el martes 27 de marzo.

En el mes de abril, el Tesoro se someterá al escrutinio del mercado en cuatro ocasiones. Así, celebrará una subasta de bonos el miércoles 4 de abril, una de letras el martes 17, una de obligaciones el jueves 19 y otra de letras el martes 24.