El oro rompe otro récord y enfila el camino hacia los 2.000 dólares
El metal precioso acumula una subida del 33% desde enero
El precio al contado del oro alcanzó ayer un nuevo récord al llegar a cotizar a más de 1.894 dólares por onza. El precio se estabilizó más tarde por debajo de los 1.890 dólares. La subida acumulada en lo que va de año es del 32,9%. Algunos expertos hablan de burbuja presta para estallar, otros consideran que la escalada todavía tiene recorrido, al menos hasta los 2.000 dólares por unidad.
Es la sexta jornada consecutiva al alza del petróleo, con una subida atesorada del 7,8%. La carrera alcista del oro apenas se ha visto interrumpida a lo largo del año, salvo un pequeño ajuste sufrido en mayo y otro de menor entidad, que tuvo lugar a comienzos de julio. Precisamente, a partir de ese momento, el metal precioso emprendió una carrera meteórica que le ha hecho subir un 28% este verano.
El oro es un valor refugio tradicional en tiempos de incertidumbre económica o de presión inflacionaria. Esta ambivalencia ha permitido que el metal precioso acumule 11 años consecutivos de subidas, que implican una revalorización atesorada desde el año 2000 del 590%.
La presión alcista sobre el oro se ha visto favorecida por el hecho de que las alternativas de inversión se agotan: los bonos públicos de los países más seguros, como Alemania o EE UU, están tan sobrecomprados que apenas proporcionan ninguna rentabilidad. Algunas monedas que también funcionan en casos de miedo en el mercado, como el franco suizo o el yen japonés, han sido rápidamente intervenidas por sus respectivos bancos centrales en cuanto han empezado a subir. Otras materias primas, como las agrícolas o el petróleo, que demostraron una importante pujanza en 2008 y 2010, resultaron ser excesivamente volátiles como para constituirse en un refugio seguro. Lo mismo puede decirse del dólar, el euro o de cualquier activo de renta variable.
La plata suele funcionar como alternativa al oro. En lo que va de año, la onza se ha apreciado un 39%. Pero su trayectoria es más irregular que la del crudo. De hecho, los 43,1 dólares de ayer suponen un 10,9% menos que los máximos de abril.
¿Tendrá un final abrupto la escalada?
El actual nivel del oro y, sobre todo, la velocidad a la que se ha producido la apreciación suscitan crecientes dudas sobre su viabilidad. Pero muchos expertos aún confían en la solidez del metal. España podría obtener gran rentabilidad. "También nos preguntábamos si sería sostenible cuando el oro cotizaba a 1.400 y a 1.500 dólares. Claro que es sostenible, mientras los mercados sigan alimentando una recesión", valora Javier Niederleytner, del IEB. "No hay nada en la trayectoria del oro que pueda comprometer el avance hasta la resistencia de 1.928 dólares", explican en Deutsche Bank. El economista de la Universidad de Kansas Lloyd Thomas ve "insostenible" la dinámica del oro al considerar que el metal, que debería actuar como protección de la inflación, se ha encarecido en 10 años 5,6 veces más que el IPC.