Las opciones de Barclays

Los primeros resultados de Barclays bajo su nuevo consejero delegado, Bob Diamond, muestran un salto del 11% en el beneficio antes de impuestos, debido a una caída de las depreciaciones y la resistencia en el cuarto trimestre de la banca de inversión. Sin embargo, Barclays también quiere elevar su rendimiento sobre el capital tangible hasta el 15%, desde el 8,7% del pasado año. Parece difícil.

A finales del año pasado, el ratio de core capital Tier 1 fue del 10,8%. Pero las nuevas reglas de Basilea podrían añadir 100.000 millones de libras a sus activos ponderados por riesgo para 2013. A fin de mantener su ratio de capital actual el banco tendrá que reducir su balance general, o tener más capital. La última opción habría dejado el ROE del año pasado por debajo del 7%.

Barclays cree que puede compensar el déficit de capital a través de las ganancias de los próximos años. El banco también cree que su ratio de core capital Tier 1 no necesita ser tan elevado como lo es hoy. Pero Diamond también tiene que lidiar con la Comisión Bancaria Independiente (ICB), de Reino Unido, que puede imponer capital adicional en los grandes bancos.

Diamond no desea modificar la estrategia que ha heredado. Pero buscará deshacerse de los negocios que no ganan su coste de capital. Aunque el banco minorista del Reino Unido obtiene un buen retorno, las filiales europeas de corporate y banca minorista en la actualidad no pasan la prueba.

Una opción sería crear un banco malo. Sin embargo, Barclays no está dispuesto, tal vez porque las pérdidas de las enajenaciones depreciarían el rendimiento de varios años. Y otra, pagar menos a su staff. Aunque Barclays redujo sus costes en 2010, los de personal aumentaron un 20%, hasta 11.900 millones de libras. Diamond necesita cuadrar el círculo.

George Hay