BME sube un 5,2% a golpe de rumores de opa
El mercado vuelve a apuntar a Deutsche Börse como comprador
Los rumores de una opa de la alemana Deutsche Börse sobre el holding Bolsas y Mercados Españoles (BME) fueron ayer la comidilla del día en las mesas de negociación bursátil y auparon a la compañía, que cerró en 21,555 euros, el precio más alto desde enero del año pasado. La ganancia acumulada en el año, asciende al 20,89%. El valor negoció 1,679 millones de títulos, un 170% por encima del promedio registrado en lo que va de año. La revalorización fue del 5,25%, la más alta desde el ascenso del pasado 21 de enero, cuando subió un 5,36%.
"El rumor va en serio", confirmaba a este diario un intermediario bursátil. Es decir, el asunto circuló ayer de mesa en mesa y, sin ninguna duda, animó la cotización. otra cosa distinta es que el hecho finalmente se produzca. Una eventual opa sobre BME es, de hecho, uno de las historias más recurrentes en el sector. El acuerdo entre las Bolsas rusas Micex y RTS es la que ha dado esta vez el plus de intensidad al rumor. La compañía española es de las pocas que aún no se ha integrado en un gran grupo en un negocio que ha ya ha visto intensas concentraciones transoceánicas, como NYSE-Euronext y Nasdaq-OMX. Preguntada por Cinco Días, BME rechazó comentar lo que calificó de "rumores".
"Una opa de la Bolsa alemana sobre la española es una operación que tiene todo el sentido. Las dos comparten varias cosas; por ejemplo son propietarias al 50% de Infobolsa y han participado conjuntamente en la iniciativa Link up Markets. Con el cambio de reglamento de Iberclear, la Bolsa española ha dado un gran paso en el tema de registro y compensación de valores. La entrada de MTF Multilateral Trading Facilities, las Bolsas alternativas habilitadas por la directiva Mifid de 2007 puede reducir el negocio. Estas plataformas ya no tienen que acudir forzosamente a BME para liquidar sus operaciones", expone Enrique González, de Inverseguros. Esta firma de inversión tiene a BME con recomendación de compra. "El desarrollo del negocio es bueno y actualmente tiene el 99%. Ofrece una rentabilidad por dividendo alta y la mayor del sector", añade González.
BME ha tenido que adaptarse a los cambios legislativos, como la creación de una cámara de contrapartida central que gestionará la poscontratación bursátil en España, que la CNMV prevé que esté lista para 2013.
Hay que tener en cuenta que el avance se produce un día después de que se publicaran los datos del volumen negociado en la Bolsa en enero, que registró un incremento del 14% en tasa interanual, hasta llegar a 98.770 millones. "Es un buen inicio de año y es una noticia positiva, pero tuvo lugar un día antes con el mercado abierto y no justifica una subida del 5%", valora Natalia Aguirre, directora de análisis de Renta 4. "Llevamos oyendo el rumor de la opa todo el día", comentaba a este periódico un gestor de fondos de inversión. Me han llamado varios brókeres e incluso me han dado un precio para la opa: 30 euros por acción. No sé, es algo cíclico y es difícil saber qué grado de verosimilitud tiene".
BME salió a cotizar el 14 de julio del año 2006 a un precio de 31 euros. El día de su estreno se saldó con un retroceso del 4,03%. Pero cuatro meses más tarde, el 22 de noviembre de ese mismo año, el valor protagonizó su primera gran escalada, con una subida del 7,35%, animada precisamente por la expectativa de una opa por parte de Deutsche Börse. Entonces, se valoraba la operación en 33 euros por título. La rumorología sobre BME se mantiene, pero adaptada a la austeridad de los tiempos que corren.
La compañía
Recomendaciones. Caja Madrid y Banco Sabadell aconsejan comprar. El precio objetivo es, respectivamente, de 26 y 25 euros.PER. BME cotiza a un PER (relación entre precio y beneficios estimados) de 11,8 veces, más barato que la Bolsa de Londres (13,8 veces) y que la Deutsche Börse (17,2 veces).Dividendo. Desde que salió a Bolsa, la compañía siempre se ha comprometido con el dividendo. La rentabilidad bruta es del 7,4%.